世界銀行上調全球經濟成長預估

• 資料來源：現代財經基金會
• 更新日期：2023-06-09

2023年6月3日至6月9日財經要聞分列如後：
1. 世界銀行上調全球經濟成長預估
　　《本會6月7日訊息》世界銀行（World Bank）6日在最新《全球經濟展望》報告中指出，因美國消費支出強勁與中國大陸解封速度快於預期，而上調全球2023年經濟成長預測，從1月預估的1.7%上調升至2.1%，但此一數據仍然低於去年經濟成長3.1%。
　　不過，世銀同時指出，由於新冠疫情後續影響、俄烏戰事延燒與各國央行貨幣政策緊縮帶來負面衝擊等各項因素，使得「全球經濟仍然處於危險不太穩定現象」。此外，則是「若銀行危機更進一步擴大與貨幣持續緊縮，恐怕導致全球經濟成長更加疲弱」。其中，美國聯準會（Fed）持續升息造成銀行系統壓力，導致矽谷、標誌與第一共和銀行今年稍早接連倒閉。
　　世銀預期，今年下半年度經濟成長將會放緩，而且此一狀況將可能延續至明年。世銀同時警告，通膨極具黏性與利率揚升正在拖累全球經濟活動，特別是在新興市場與開發中國家。
　　世銀上調全球今年經濟成長預測，這與其他經濟數據相符，後者顯示美國與歐洲多數地區迄今暫時躲過衰退危機。
　　世銀預測，明年全球經濟成長估達2.4%，雖將略高於今年，但低於今年1月份所預估的2.7%。
　　至於美國今年成長預測雖由0.5%上調至1.1%，但明年成長則是由1.6%下降至0.8%。再者，中國大陸今年成長由4.3%調高為5.6%，明年則是由5.0%下修至4.6%。此外，新興市場與中國大陸之外開發中國家，今年整體成長預估將放緩至2.9%，低於去年成長4.1%。

2. RCEP全面生效成為全球最大經濟整合
　　《本會6月3日訊息》「區域全面經濟夥伴協定(RCEP)」自2日起對菲律賓的RCEP生效實施，這意味著RCEP 15個簽署國完成生效程序，相互實施關稅減讓。RCEP從去年元旦起生效，跨越15國，22億人口，生產總額達到26兆美元，約占全球三成的GDP和貿易總量，成為全球規模最大超級經濟整合。
　　依據中國大陸商務部研究院逤完成的「中國實施RCEP周年評估報告」顯示，2022年日本、紐西蘭、馬來西亞、泰國、印尼和菲律賓等成員對RCEP區域內部的中間品貿易均較去年同期增長。其中，紐西蘭、馬來西亞、印尼和菲律賓對RCEP區域內部中間品貿易增速超過10%；日本、紐西蘭、馬來西亞、印尼和菲律賓對RCEP區域內部中間品貿易增速超過對全球中間品之貿易增速。
　　按照RCEP規範，區域內部90%以上貨物貿易將會最終實現零關稅，推動形成區域一體化市場。
　　其中，菲律賓因農業是重要的掣肘因素而延長一年始才邁出向前一步。因為RCEP國家除了日本之外，對菲律賓的農業產品出口超過進口，一旦區域邊境貿易開放，菲律賓擔憂農業競爭遭受衝擊。如今，隨著菲律賓排除障礙，RCEP全部15個成員到位。
　　依據各界評估，RCEP全面生效邁入新的里程，將振興因中美貿易衝突與疫情而重挫的亞太區域經濟，同時首度促成中日韓市場開放，開啟東北亞與東南亞經濟整合新的時代，使得未來東南亞與中日韓之間經濟合作將會更加深化。
　　此外，依據中國大陸央視報導，RCEP生效之後，中國大陸汽車及零組件、部分塑料製品、紡織服裝等將為零關稅待遇，經過一定過渡期間，這些產品關稅將從3%至30%逐步降為零。

3. OPEC+討論加深減產石油幅度
　　《本會6月4日訊息》隨著油價跌向每桶70美元，市場供應過剩說法甚囂塵上，石油輸出國組織及其盟友（OPEC+）從3日起舉行兩天會議，會後可能決議加深減產幅度，可能每日額外將再減產100萬桶。
　　OPEC+占全球原油供應數量的40%左右，倘若這群主要產油國家決定更進一步減產，可能對國際油價形成重大之影響。
　　OPEC+可能決定，除了現行減產措施之外，再進一步每日減產100萬桶。現行減產措施包括去年年底所決議的每日減產200萬桶，加上OPEC+在4月時意外宣布自願減產160萬桶。
　　亦即若新的減產計畫獲准，則OPEC+每日減產總量將達466萬桶，相當於全球油需的4.5%。不過，稍早兩名OPEC+人士認為，這個油國集團應該不會同意更進一步減產。
　　由於西方國家指控，OPEC操縱油價，藉著減產推升能源成本、傷害全球經濟，並且批評OPEC太過偏袒俄羅斯，無視西方制裁俄羅斯侵略烏克蘭。OPEC則是反批西方國家過去十年以來大印鈔票引燃通膨，才不得不採取行動捍衛主要出口產品價值。

4. 美國政府簽署提高舉債上限法案解除倒債警報
　　《本會6月5日訊息》美國白宮3日宣布，總統拜登3日簽署「2023年財政責任法案」，使得該項法案正式成為法律，凍結舉債上限，同時限制聯邦支出兩年，正式解除美國債務違約的威脅。
　　亦即美國財政部在今年年初觸及舉債上限時，因為無法舉債，導致現金收支減少，為金融體系注入大量流動性，現在舉債上限將凍結到2025年後，財政部將會加強發行短期過庫券，藉以重建現金收支，使得流動性流向扭轉，將收回流動性，同時Fed持續在縮減資產負債表。
　　巴隆金融周刊（Barron's）分析，債限最新發展未必有利股市，因為提高聯準會（Fed）持續升息機率，還有美國財政部操作將收回流動性。巴隆周刊指出，在債限僵局獲得突破前，Fed已經暗示本月可能暫停升息，這些可能反映對債限僵局金融衝擊的考量，勝過對最新經濟數據的影響，包括5月就業報告。
　　儘管部分人士預估，雖債限僵局的影響相當於升息1碼，但貨幣決策當局可能發現，在失業率處於歷史低點、通膨率又遠高於2%目標的此時，若不更進一步升息是個錯誤。
　　此外，TS Lombard首席美國經濟學家布里茲認為，財政部過去五個月來現金管理，挹注相當於國內生產毛額（GDP）3%的流動性轉到金融市場，未來幾個月中將會收回占GDP近10%的流動性。

5. 日本5月綜合PMI連續第五個月持穩50分界點之上
　　《本會6月6日訊息》日本5月服務業採購經理人指數（PMI）終值5日公布，受惠於海外需求之復甦，加上防疫限制更進一步放寬之後，入境外國觀光旅客激增帶動，經季調後雖從4月締造的前次高點55.4攀升至55.9，但從上月底發布的初值56.3下修。不過，仍然改寫新高紀錄，連續九個月超過50點榮枯分水嶺，呈現擴張。
　　依據統計，日本政府撤銷嚴格防疫邊境管制，並將新冠肺炎COVID-19降級，改列與季節流感之相同等級，使得日本4月外國旅客入境人次，增至接近200萬創下疫後新高。
　　調查顯示，分項指標之一的尚未完成業務(outstanding business)之升幅創下新高，反映疫情干擾因素持續減弱，此對來年景氣預期依然強勁，只是擴張幅度相較4月略微放緩。
　　5月服務部門企業連續四個月增聘人力，就業指數創下2007年9月來次高。雖投入價格(input prices)及服務收費價格(prices charged for services)持續上漲，但幅度不及4月數據。
　　至於日本5月涵蓋製造業和服務業活動的綜合PMI終值為54.3，雖從初值的54.9下調，但仍高於4月的52.9，創下2013年10月以來新高，連續第五個月持穩超過50榮枯分界點之上。

6. 通膨漸緩5月年增2.02%下探二年低點
　　《本會6月7日訊息》行政院主計總處6日公布5月消費者物價指數（CPI）年增2.02%，雖較上月下跌0.33個百分點，是近二年來之新低，但仍然連續22個月超過2%通膨警戒線。
　　此外，17項重要民生物資CPI年增5.88%，5月核心CPI年增上漲2.57%，雖指數有所回落，但仍然位在高檔，超過2%通膨警戒線，使得民眾對物價上漲的感受依舊深刻。
　　主計總處綜合統計處表示，5月物價漲幅縮小，主要原因是去年基期較高，加上雞蛋價格明顯下滑，漲幅由31.47%縮小至12.20%，而且最近天候平穩，使得蔬菜水果價格趨緩，以及國際油價走跌，抵銷房租、肉類、外食費用、休閒娛樂消費服務類別部分漲幅。
　　至於6月物價是否可望持續走跌？主計總處綜合統計處指出，由於6月端午連假，最近疫後生活回歸常軌，休閒娛樂消費價格漲幅較大，預估6月CPI年增率將會比5月稍高，仍在2%以上。
　　主計總處綜合統計處表示，最近各國持續貨幣緊縮政策，抑制投資及需求，國際農工物料價格繼續下跌，以新台幣計價的進口物價指數已經連續三個月轉跌，生產者物價指數年增也是連續兩個月負成長，顯示輸入性通膨壓力減輕。不過，外食費用年漲幅度4.49%，持續上升，房租年漲2.11%，僅較上月小跌，顯示外食類別及房租對物價之壓力還在，未見降溫。
　　主計總處綜合統計處認為，未來幾季CPI年增預估2.17%-2.18%，全年平均約為2.26%，可以確定的是，物價不會大幅上升，漲幅將會慢慢收斂，整體趨勢往下。
　　至於物價漲勢收斂速度較慢原因，主要是在俄烏戰爭，使得去年物價大幅上漲，儘管國際農工物料，包括黃小玉、原油、銅鎳鉛等金屬價格大幅下跌，但是價格相對疫情之前偏高。不過，領先指標的內銷產品之物價指數，也是已經下跌三個月，「應可確定未來物價不會大幅上升」。

7. 出口連續九黑5月年減14.1%
　　《本會6月8日訊息》財政部7日公布5月海關進出口統計，5月出口361.3億美元，年減14.1%，連續九黑（年增為負）。5月出口在11大貨類中，僅有資通一枝獨秀；電子零組件因為半導體庫存去化速度比預期慢，表現仍無起色；光學器材跌幅明顯收斂，顯示面板供需改善，而且價格止跌；至於傳產仍是「一片綠色」，未見改善。
　　財政部統計處指出，從傳產貨類和主力產品電子零組件的表現來看，短期不太可能逆轉回正，整體出口可能還會持續下滑，財政部預估這波出口下滑周期約為12至14個月，因資通視聽產品連續兩鍋月上衝，出口最快今年9月、最慢11月可以轉正。
　　此外，財政部預期，上半年度出口跌幅可能介於16%～17%，創下金融海嘯以來，近14年來同期最重跌勢。至於6月出口，財政部估計介於352億至363億美元，年減幅度介於14%～16.5%。
　　財政部統計處表示，雖出口連續九個月下滑，但最近幾個月出口減幅並未擴大，業界也都認為轉折會在第四季，與主計處預測的軌跡相符，已經慢慢接近黎明之前曙光。
　　財政部分析，雖今年出口前低後高，沒有辦法到「跳」，主力出口貨品電子零組件因為全球消費電子市況沒有明顯起色，半導體庫存水位仍偏高，去化速度比預期慢，但不必太過悲觀，可能兩、三個月之後即有轉機。至於光學器材跌幅已收斂至近15月來最小，顯示面板供需結構改善、價格止跌，面板產業景氣回穩態勢逐漸明朗。
　　比較之下，表現最佳的資通產品已經連續兩個月成長，其中5月電腦零附件出口金額26.1億美元，創下單月新高，年增63.5%則是28個月最大增幅，分析主要和PC產業景氣之回溫有關。財政部指出，最近PC品牌大廠華碩、宏碁皆都認為第一季谷底已過，而且下半年旺季效應，包括商用和電競領域都有拉貨現象，資通產品出口連續兩個月明顯上升，說明業界對筆電或個人電腦景氣回溫的樂觀看法。
　　至於進口方面，財政部統計5月312.5億美元，年減幅度21.7%，創下2015年10月以來單月最深。再者，統計5月出超48.9億美元，前五個月出超則是205億美元，年減18.7億美元。

8. 兩岸貿易持續萎縮
　　《本會6月8日訊息》中國大陸海關總署7日公布最新外貿數據，今年5月兩岸進出口貿易203.01億美元，月減4.3%、年減26.1%；前五個月兩岸進出口貿易總額1,018.21億美元，年減25.5%，顯示兩岸貿易萎縮趨勢未變。
　　依據中國大陸海關總署所公布的數據顯示，5月對台灣出口下滑33.6%至52.2億美元，自台灣進口下滑23.1%至150.9億美元。前五個月對台灣出口270.07億美元，年減23.2%，自台灣進口748.14億美元，年減幅達26.2%。
　　若從中國大陸海關數據來看，遭到美國晶片出口管制國家對中國大陸之出口受到影響，包括美國、南韓、台灣及日本。其中，台灣自從去年以來，晶片供應受限、加上兩岸關係緊張，造成以往從台灣進口大宗的積體電路，在前五個月中進口數量大幅減少19.6%，進口金額則是減少24.2%。
　　展望兩岸貿易發展後勢，學者指出，中國大陸現在力拚經濟轉型，例如轉向大力發展新能源汽車產業，因這一部分台灣參與並不多，而未能加入中國大陸新能源汽車供應體系。同時，中國大陸出口貿易國轉向，例如加強與中亞、俄羅斯等國家之貿易，這些不是台灣的主要貿易國家。由此來看，兩岸貿易未來恐會呈現更加脫鉤之勢。
　　此外，美中貿易較勁，因為美國減少對中國大陸之進口，這個貿易移轉效應很多轉到歐盟及其他地區，使得台灣應該探討國際貿易轉單效應並尋求對策，始能弭補兩岸貿易萎縮。

9. 美國商會指出台灣綠能進度落後
　　《本會6月8日訊息》美國商會7日公布以「台灣奮進刻不容緩（No Time to waste）」作為主題的《2023 台灣白皮書》特別針對能源政策指出，綠能並非僅是足夠問題，而是供方與需方之間的協調問題，「希望能夠看到更清楚的藍圖，能讓我們知道什麼時候有多少電」，以及釐清大用戶與小用戶之間的買電情形。
　　美國商會在《2023 台灣白皮書》啟頁中，以「此刻的台灣牽動世界目光」破題認為，雖台灣在交出頗亮麗的抗疫成績、科技實力因全球進階半導體斷炊而受到空前關注，但台海緊張關係，更加讓台灣成為無數媒體報導的焦點。
　　白皮書列出95項具體可行建議，美國商會認為，必須徹底落實才能改善商業環境，台灣若能解決諸多待解議題，同時促進其他議題進展，將使全球企業各界清楚看到，台灣並非僅有是貿易與投資的絕佳夥伴，而是更加願意堅定採取行動、精益求精，在國際關係與支持更加深厚下，台灣經濟不僅能夠蓬勃發展，韌性亦能更進一步升級。
　　美國商會認為，台灣目前面臨國內、外的考驗，必須認清強化國家韌性的急迫，同時點出能源、關鍵基礎建設、數位化、醫療保健等四大議題。其中，在能源部分，全球面臨溫室氣體減排壓力，加上企業綠能需求逐漸增加，讓穩定的電源與具競爭性電價成為迫切重點。不過，令人擔憂的是，儘管台灣力求大幅調整能源結構，然而進度遠遠落後，連帶影響產業運作與國家安全。
　　此外，在關鍵基礎建設部分，包括供水、通訊、交通、醫療機構、橋梁與公路、電廠等基礎設施，在遇到天災等風險時可能不堪一擊，以及台灣每日遭受大量網路攻擊，強化防禦力重要性不言可喻。在數位化部分，台灣若要提高經濟與社會的韌性與競爭，必須加速數位化轉型；但是，在數位部成立後，「數位化步調仍然牛步」。在醫療保健部分，由於健保制度預算不足，病患不易取得最新創新藥物與醫療處置，這也會讓台灣快速老化的問題更加複雜。

10. 日本首季GDP超過預期季增2.7%
　　《本會6月9日訊息》依據日本內閣府所公布的數據顯示，受到資本支出強勁帶動，今年首季國內生產毛額（GDP）經修正後，從初值的年率季增1.6%大幅上調增至2.7%，遠超出市場預期的1.9%。
　　其中，首季非屬住宅投資、亦即資本支出經修訂後季增1.4%。此外，民間與國內需求也是各自增長1.2%與1%。不過，商品與服務出口則是下跌4.2%，進口也滑落了2.3%。
　　日本GDP成長意外上調，讓蒙塵已久的日本經濟露出一線曙光，除了日本經濟傳出捷報，受惠於日圓疲弱與結構改革計畫的激勵，最近日股迭創新高，讓今年以來的股市累計漲幅已逾20%。
　　此外，依據上周採購經理人指數調查指出，日本製造業活動創下2022年10月以來首見擴張。標普全球市場智財公司經濟部門在研究報告中指出，最近PMI調查結果，「顯示日本製造業表現出決定性翻轉」，意味日本國內經濟復甦動能正在逐漸增加，此將有助於提高客戶支出，抵銷關鍵出口市場的需求不振。
　　另一方面，民間消費也是外界另一項關注焦點。依據日本共同網報導，日本政府計畫在最新公布經濟藍圖中，將終止「危機模式的刺激支出，恢復到和平時期的模式」。該項藍圖重申，日相岸田文雄矢言將會透過調高薪資、加速財富重新分配，以實現經濟成長的目標。再者，藍圖將列出恢復財政健康的多項措施，例如鼓勵企業改善員工收入，以及針對人力資源進行更多投資等。
　　不過，牛津經濟研究院認為，日本經濟所展現的韌性可能為期短暫。儘管未來數月在需求攀升與企業擴大投資下，將會帶動日本經濟表現強勁，但是仍影響日本經濟的外部因素依舊存在，特別是美歐升息的延後效應衝擊，預料今年稍後與明年上半年度，將對日本出口造成重創。