中央銀行宣布升息半碼今年經濟成長降至3.51%

• 資料來源：現代財經基金會
• 更新日期：2022-09-23

2022年9月17日至9月23日財經要聞分列如後：
1. 中央銀行宣布升息半碼今年經濟成長降至3.51%
　　《本會9月23日訊息》美國聯準會宣布升息3碼之後，22日台灣央行接棒舉行第三季理監事會議，會後央行總裁楊金龍宣布政策利率調升半碼(0.125個百分點)，重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率，則是各自調升0.125個百分點，分別由年息1.5%、1.875%及3.75%調整為1.625%、2%及3.875%，自本年9月23日起實施。
　　再者，央行同步調升新台幣活期性及定期性存款準備率各0.25個百分點，自本年10月1日起實施。
　　此外，今年1至8月平均CPI年增率3.10%，核心CPI年增率2.49%。央行指出，綜合最近國內、外經濟金融情勢，隨著國際原材物料價格開始下跌，以及比較基期墊高，雖今年下半年國內通膨可望緩步回降，惟全年仍然高於2%，明年將回降至2%以下，央行將今年國內CPI年增率及核心CPI年增率分別預測為2.95%、2.52%。
　　至於國內經濟金融情勢部分，央行指出，本年年中以來，隨著國內疫情受到控制，民間消費回溫；不過，全球景氣擴張力道趨緩，終端需求降溫，部分廠商調整庫存，台灣出口成長動能減緩，民間投資逐漸保守。因此，央行預期今年下半年及明年全球經濟走緩、下行風險升高，將今年台灣經濟成長預測下修為3.51%。

2. 世界銀行最新報告示警升息恐促明年全球經濟衰退
　　《本會9月17日訊息》世界銀行（World Bank）15日公布最新報告指出，全球央行為了因應通膨，以50年以來僅見的速度，同步收回貨幣與財政支持措施，此對經濟成長造成沉重壓力，2022年平均比2021年升息2個百分點，未來可能再升息2個百分點。
　　若各國央行在未來幾個月中提高利率水準、重創金融市場，則明年全球國內生產毛額（GDP）增長預料降至0.5%，人均GDP則將萎縮0.4%，陷入技術上全球衰退或「毀滅性」衰退，特別建議主要經濟體央行應該溝通協調彼此行動，縮減整體緊縮幅度。
　　世銀報告指出，全球各地央行不斷升息，以對抗居高不下的通膨，促使全球即將陷入衰退。全球三大經濟體美國、中國大陸和歐元區經濟大幅減緩，明年全球經濟受到溫和打擊，甚至可能進入衰退。世銀表示，頗為擔憂全球將出現「普遍性的停滯性通膨(generalized stagflation)」，亦即經濟低成長與高通膨並行，世銀已調降全球四分之三經濟體的經濟成長預期。
　　世銀表示，該項報告旨在提醒主要經濟體在決策時，應該關注貨幣緊縮外溢效應。世銀總裁馬爾帕斯(David Malpass)指出，全球經濟成長急遽放緩，隨著更多國家陷入衰退，此意味著成長將會更進一步減速，擔憂若持續此一趨勢，勢必對新興市場和開發中經濟體造成嚴重災難後果。
　　此外，報告提到，全球央行同步升息及相關政策將可能延續到明年，但是恐怕無法讓通膨回到疫情前水準。除非供應受阻和就業市場壓力消退，否則2023年全球核心通膨（不計能源）將會維持5%左右，幾乎是疫情前五年期均值的兩倍以上。
　　世銀認為，各國應該將重點從降低消費力轉向提振生產力，以帶動額外投資及生產之提升。世銀同時警告，全球更加呈現兩極發展，越來越多中等收入國家面臨困境，許多國家債臺高築。

3. 投資台灣三大方案吸引企業投入1251家超過1兆7910億元
　　《本會9月17日訊息》經濟部為能降低台商企業在中國大陸的經營風險，吸引台商回台投資，推動「投資台灣三大方案」，近三年來回流台商製造業的產值年均成長8.1%，優於整體製造業的4.6%。由於反映熱烈，加上業者仍有需求，行政院核定受理再延長至2024年。
　　依據統計，截至目前為止，投資台灣三大方案已經吸引1251家企業投資超過1兆7910億元，預估創造13萬8572個就業機會。
　　在投資台灣三大方案中，以「歡迎台商回台投資方案」的投資金額最高，已有270家投資約1兆894億元，創造8萬3213個就業機會；「中小企業加速投資方案」則是企業家數最多，吸引833家中小企業投資約3806億元，帶來3萬1955個就業機會，尚有15家企業排隊待審；「根留台灣企業加速投資方案」則有148家通過審核，投資金額約3210億元，創造2.3萬就業機會。
　　經濟部投資台灣事務所指出，投資台灣三大方案受惠對象，除了回流台商之外，針對未曾赴中國大陸投資的大型企業及中小企業，分別研擬根留台灣及中小企業加速方案，同樣享有融資優惠措施，鼓勵產業升級轉型，朝向智慧製造發展，提早準備ESG治理能力。

4. 延後退休效應導致中高齡勞參率創下歷年新高
　　《本會9月18日訊息》主計總處甫完成的調查指出，雖連續八年超過百萬人賦閒人口，但今年前七個月首度跌破百萬人。
　　主計總處指出，由於求學、料理家務、高齡、身心障礙、想工作而不找工作等原因，台灣超過800萬人是屬於沒有工作也不找工作的「非勞動力」；其中，一類是既非求學、也非高齡、也無料理家務的非勞動力，則歸類為賦閒人口（賦閒、傷病、其他），賦閒人口自96年的77萬人上升至103年101萬人，此後年年皆超百萬人；不過，今年前七個月已下降至97萬人，為近九年來首度跌破百萬人的一年。
　　國發會表示，其原因是國人延後退休或退休後再就業的現象所致，今年前七個月中高齡勞參率升至65.4%，創下歷年新高，預估將會持續升高。
　　國發會人力處說明，過去國人較早退休，許多國人不到60歲已經退休賦閒在家。但是，近年隨著壽命延長，國人普遍警覺退休金、儲蓄款不夠，因此重回勞動市場；此外，原想提早退休也是呈顯逐漸延後退休，這些趨勢變化，是使得賦閒人口下降，跌破百萬人的原因。
　　依據主計總處資料，賦閒人口90%集中在45～64歲，從五年之前的調查顯示，105年之前平均退休年齡不到60歲，確實有過早退休的現象。國勢普查處指出，從勞保資料中發現，近五年來（從106～110年）初次核付勞保老年年金平均年齡，男性已經由61.5歲延後至62.8歲，女性由61.1歲延後至62.4歲，退休年齡確實有延後的現象。
　　國發會同時指出，由於退休收入不夠，目前在社會上普遍存在「不能提早退休」氛圍，過去中高齡找工作難度偏高，隨著《中高齡者及高齡者就業促進法》自前年底上路，已提升企業僱用中高齡者及高齡者的誘因，促使中高齡勞參率升高、賦閒人口降低。

5. 根留大陸台商加速布局中國加一
　　《本會9月19日訊息》全國工業總會調查發現，過去台商以中國大陸為生產基地、美國為終端市場的產銷型態，受到美中貿易衝突、新冠肺炎疫情等因素波及，2020年以來，在陸投資「有根台商」中，近半加速「中國大陸＋1」布局，並且以台灣與新南向國家為主要目標，藉以降低例如疫情、地緣政治變化對供應鏈造成的衝擊。
　　工總指出，不論2020年24.6%的台商希望「轉移中國大陸產能／供應鏈」，或是2022年超過6成台商「將增加中國大陸以外的地區投資」，而且轉移、增加中國大陸以外地區，都是以台灣與新南向國家為主要目標。
　　工總分析指出，在RCEP生效下，台商大多看好新南向國家發展，同時增加台商布局新南向國家意願，除了享有關稅優惠之外，同時藉此分散中國大陸投資風險。
　　工總指出，政府推動「新南向政策」多年，雖近年出口新南向國家金額創下新高，但因應全球產業鏈變化，建議政府應該從產業對接的角度思考，配合新南向各個國家產業發展重點，以及全球產業鏈重整所帶來的新商機，研擬拓銷東協市場新戰略，以增進對東協出口的實益。
　　工總建議政府，面對產業供應鏈多元化、中美脫鉤等浪潮，協助台商拓銷東協市場，應該從產業對接的角度思考，並且以「大帶小」的思維協助資源較有限的中小企業分散市場布局。
　　工總表示，在國際變局下，雖然台商必須逐漸降低對中國大陸生產基地的依賴，但是對資源有限的中小企業，其實沒有能力獨自從中國大陸遷出或增加中國大陸以外的投資，建議政府以「大帶小」思維整合各業海外投資計畫，透過大廠帶小廠前往海外布局，藉以在地建立「上中下游」完整產業聚落，進而強化台灣產業供應鏈多元與韌性，避免未來重演斷鏈情形。

6. 中國大陸雙管齊下力拚經濟
　　《本會9月20日訊息》中國大陸國家發改委19日在記者會上指出，儘管主要指標呈現積極變化，包括固定投資、基礎設施投資年增率增長，居民消費、工業生產穩步恢復，就業與物價形勢平穩，但是中國大陸國內經濟恢復基礎仍然不夠牢固，正處於經濟恢復緊要之關口。
　　中國大陸國家發改委表示，在促進消費方面，正在加快研究推出政策新舉措，積極打造消費新場景；此外，也將認真落實新能源汽車產業發展規劃，持續促進新能源汽車產業高質高量發展。
　　由於中國大陸汽車產業在穩住經濟大盤上，發揮積極作用，因此在新能源汽車產業規劃上，將從四個方面著手：一是會同有關部門更進一步研究完善新能源汽車政策體系，營造有利政策環境；二是堅持「全國一盤棋子」，將會優化產業布局；三是鼓勵企業充分依託中國大陸產業基礎，加強技術創新；四是繼續以開放的姿態深化國際合作等。
　　與此同時，為能促進有效投資，將針對「資金、要素跟著項目同步」的要求採取有力措施，提高要素保障力度和效率，同時加快推動首批人民幣3,000億元政策性開發性金融工具，盡早形成實物工作能量，而且配合新增3,000億元金融工具，做好基建項目篩選和推薦，加快資金投放，督促地方，並且推動盡快開工建設。
　　在外資方面，今年以來，中國大陸利用外資所面臨的外部環境更加複雜，存在一些影響外商投資信心因素。因此，未來將加強解決外商投資企業目前所面臨的突出問題，在做好新冠肺炎疫情防控的前提之下，便利外商投資企業商務人員往來。
　　此外，中國大陸國家發改委表示，將會抓緊推動《鼓勵外商投資產業目錄（2022年版）》，引導外資投向先進製造、高新技術、現代服務等領域及中西部和東北地區；支持製造業外商投資企業進、出口，引導製造業外商投資企業國內產業轉型與創新。

7. 日圓重貶導致名目國內生產毛額倒退30年
　　《本會9月20日訊息》《日經新聞》報導，以美元計算的日本經濟規模正在萎縮。經濟合作與發展組織（OECD）預測指出，日本今年的名目GDP為553兆日圓。如果按1美元兌140日圓換算，則為3.9兆美元，是自1992年以來，時隔29年首度低於4兆美元（約560兆日圓）。
　　目前的期中平均匯率為127日圓左右，如果日圓持續貶值或低檔徘徊，今年和明年皆有可能跌破4兆美元。
　　此外，報導同時指出，平均薪資/年3萬美元，如果按1美元兌140日圓計算，換算美元之後也是退回30年之前1990年前後，已造成日本的購買力和人才吸引力下降。
　　若從今年兌美元貶值幅度來看，以美元計價的日本平均薪資與韓國的水準基本持平；相對在2011年時存在2倍差異。如果按照考慮物價差的購買力平價來計算，日本已經不如韓國。此外，能源漲價也是對貨幣貶值的國家造成頗沉重之打擊。美元計價的西德州中級原油比去年底上漲13%，日圓計價的東京商品交易所的原油期貨則是上漲33%，漲幅更大。
　　過去日圓貶值局面的特徵是外資押注企業獲利增加，買入日本股票，但是現在這一趨勢不見蹤影。2022年1～8月外資淨賣出2.7兆日圓日本股票，與日本銀行啟動量化貨幣寬鬆、出現日圓快速貶值的2013年1～8月淨買入超過9.1兆日圓比較，完全改變。

8. 台灣8月外銷訂單由黑轉紅
　　《本會9月21日訊息》經濟部20日公布8月外銷訂單，雖全球經濟受到通膨及升息影響，終端需求走弱，但新興科技應用、數位商機及網路通訊服務需求續強，加上電子新品上市，帶動相關零組配件接單成長，讓台灣的外銷訂單表現優於預期，來到545.9億美元，為歷年同月之新高，年增2%、逆轉原先預測連續2黑狀況。
　　經濟部統計處解釋，8月中國大陸實施限電、封控等政策，雖在預測時較為保守，但在實際上，訪問311家廠商之後，發現僅有23家認為接單受到限電衝擊，顯示中國大陸限電影響低於預期，加上國際大廠新品上市帶動電子、資通訊產品拉貨力道，使得台灣 8月外銷訂單表現優於預期，逆轉原先預測「2連黑」情形。
　　若從地區來看，五大地區只有中國大陸及香港持續連黑，連續五個月萎縮，訂單111.2億美元，年減25.5%、為2009年以來的最大減幅，其中以電子產品減少14.1億美元或減少20.6%為最多，其次光學器材減少8.4億美元或減少43%。
　　經濟部統計處表示，中國大陸主要是受到內部經濟成長放緩之影響，除礦業產品稍微持平外，各大貨品幾乎都呈年減，預期內部經濟放緩態勢在短期內不會太大改變。
　　美國訂單175.5億美元，創下歷年同月新高，年增7.5%，其中以電子產品增加18.0億美元、增加35.6%為最多，電機產品增加1.1億美元、年增18.3%次之；東歐訂單71.3億美元，改寫歷年單月新高，年增35.1%更是連續27個月以來成長，其中以電子產品增加16.0億美元、增加108.5%為最多，礦業產品增加3.8億美元、增加114.4%第二。
　　展望未來，經濟部統計出預估，9月外銷訂單金額將會落在570至585億美元間，年減9.4%至7.0%，第三季訂單金額為1,658億美元至1,673億美元，季年減3.4%至2.5%。
　　經濟部統計處表示，雖各大國際品牌消費電子新品接續上市，加上5G、車用電子、高效能運算等新興科技應用及企業數位轉型需求仍強，均有助於外銷接單持穩，但俄烏戰爭持續、全球通膨壓力居高不下、美中科技紛爭再起波瀾，以及COVID-19變種病毒風險未除，市場上不確定性因素仍多，加上去年偏高基期因素，恐會抑制全球經濟成長力道及外銷接單動能，使得9月外銷接單預估可能再度翻黑。

9. 離岸風電政策加持前八個月僑外投資年增1.78倍
　　《本會9月21日訊息》經濟部20日公布，今年8月核准僑外來台投資件數為240件、投（增）資金額為6.96億美元，與去年同期之比較增加34%，主要是因8月核准泰商GLOBAL RENEWABLE SYNERGY COMPANY LIMITED增資環球能源新台幣99.99億元。
　　在政策大力推動綠能和離岸風電下，今年累計前八月核准僑外投資件數為1,666件，投增資金額計103.85億美元、年增178.55%。
　　在前八個月期間中，主要重大案件為1至7月核准有丹麥商ORSTED WIND POWER TW HOLDING A/S貸款投資沃旭東南大彰化控股及大彰化西南離岸風力發電公司、荷蘭商NP HAI LONG HOLDINGS B.V.增資海龍控股，並且轉投資設立海龍二號及海龍三號風電公司經營離岸風力發電廠、丹麥商CI II CHANGFANG K/S等貸款投資哥本哈根基礎設施彰芳公司，用以轉投資彰芳離岸風場等大型投資案等。
　　其次，今年前八個月核准新南向國家來台投資，件數為325件、年減2.11%，投增資金額為18.4億美元，則較去年同期增加308.39%；其中，投資來源主要包括澳大利亞、泰國及新加坡。
　　今年前八個月核准對新南向國家之投資件數為92件，年增12.20%，投增資金額為24.6億美元，則較去年同期減少54.01%；其中，投資金額較大國家包括新加坡、澳大利亞以及越南。
　　至於陸資來台投資方面，今年前八個月核准陸資來台投資件數為35件，年增34.62%；投增資金額計1,885.4萬美元，年減36.02%。自從2009年6月30日開放陸資來台投資以來，累計核准陸資來台投資件數為1,545件，核准投增資金額計25億4,638萬美元。
　　今年前八個月核准對中國大陸之投資件數為238件，較去年同期減少14.08%；核准投增資金額計25.98億美元，較去年同期增加0.01%。
　　另一方面，對外投資方面，8月單月核准對外投資件數為53件，投資金額為4億美元；今年前八個月核准對外投資件數為365件，年增37.74%，投增資金額計54.3億美元，年減37.06%。

10. 美國聯準會再度升息3碼道瓊重挫522點
　　《本會9月22日訊息》台灣時間22日凌晨美國聯準會（Fed）再度宣布升息升息0.75個百分點（3碼），聯邦資金利率區間提高至3%～3.25%區間，是聯準會今年以來的第5次升息，而且是連續第3次升息3碼，利率水準來到2008年初以來新高。
　　聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）於事後新聞發布上重申，即使需要暫時犧牲經濟增長及就業，聯準會必須致力將通脹率降至2%水平目標，因為如果無法恢復物價穩定，恐意味著民眾未來將面對更大的痛苦︰「雖希望以有種無痛的方法做到此點，但似乎沒有這種可能」。
　　聯準會同時暗示，今年底前並不排除將再升息5碼（1.25個百分點），達到4.25%～4.5%，聯準會預測今年的利率中位數字是4.4%，2023年利率水準也將從3.8%提高到4.6%，2024年則是從3.4%調升到3.9%，這意味著在2024年前恐怕不會降息。
　　鮑爾坦言，雖無法估計經濟出現衰退機率，但在恢復物價穩定的同時，實現失業率溫和上升及經濟「軟著陸」確實相當具挑戰，因為沒人知道這個過程是否導致衰退，或者衰退將會有多嚴重。
　　聯準會再度宣布升息消息一出，美股主要指數皆是收黑，其中21日收盤，道瓊工業指數下跌522.45點或1.70%，以30183.78點作收；標準普爾500指數挫跌66.00點或1.71%，以3789.93點作收；以科技類股為主的那斯達克指數下挫204.86點或1.79%，以11220.19點作收；費城半導體指數下滑24.54點或0.97%，以2514.96點作收。