元月出口創下史上單月新高

• 資料來源：現代財經基金會
• 更新日期：2021-02-22

2021年2月6日至2月12日財經要聞分列如後：
1.元月出口創下史上單月新高
《本會2月9日訊息》財政部8日公布2021年1月進出口統計，出口連續七紅順利達陣，1月出口值為342.7億美元、創下史上單月新高，年增率為36.8%、為2010年8月以來的最大增幅。
財政部預估，2月出口受到春節影響，單月工作天數年減四天，雖成長將會有所收斂，但可望維持成長3%～8%水準，呈現連續八紅。
財政部統計處分析，雖往年1月為淡月，但2021年1月出口不淡、反倒逆勢成長，主要六大關鍵，包括5G應用升溫、遠距商機不減、各國對台灣晶片之需求旺盛、年節拉貨效應、國際原料行情回溫，加上2021年1月工作天數因春節月份不同而年增3天，進而締造1月出口新猷。
1月出口最大動能為電子零組件132.9億美元、創下歷年單月新高，年增率接近五成，其中以積體電路出口年增四成、電容器與電阻器出口年增1.1倍為成長關鍵。財政部指出，積體電路多受惠於各類晶片需求熱度超乎預期；電容器與電阻器多為被動元件，搭上車用電子與5G趨勢快速發展。
出口次要動能為資通訊產品，1月出口值為45.8億美元、年增率四成，其中以電腦零件、儲存媒體出口分別年增七成、五成為成長動能，例如商用筆電零件、硬碟等迎接遠距商機。
展望首季出口，雖主計總處預估成長率為5.2%，但財政部觀察1月出口成長態勢，加上電子產業利多不斷，晶圓代工、車用電子、封測廠等產業多在春節之前加班趕工，甚至業者產能滿載、接單接到六月，預估2021年首季出口成長率有望達到一成以上，較原先之預期呈現倍數成長。
至於進口方面，依據財政部資料顯示，1月進口值為280.8億美元、創下歷年單月新高，年增率為29.9%。若按品項來看，以農工原料進口190億美元為大宗、年增接近三成，資本設備進口47.6億美元居次、年增兩成。財政部表示，廠商生產一般貨品將會用到農工原料、生產晶圓將會用到產製資本設備，1月兩大貨類進口都是年增兩成以上，顯示廠商積極備料生產，預估首季出口動能，料能維持成長趨勢。

2. 主計總處首度公布生產者物價指數上揚1.7%
《本會2月6日訊息》主計總處5日首度公布生產者物價指數（PPI），元月較上月大漲1.7%，參考類似資料分析，是兩年以來的最大漲幅，反映廠商銷售價格明顯上揚。
主計總處表示， PPI係用以衡量廠商銷售價格的變化，PPI上揚未必代表廠商獲利增加，而是必須了解其成本變化。由於長期以來台灣所編製的躉售物價（WPI）是在衡量所有商品在生產階段的「交易價格」，PPI則是用來衡量國產品「出廠價格」，兩者內涵不盡相同，若以衡量生產階段價格而言，PPI更適合、更清晰，其事如今多數國家所公布的都是PPI，較少在用WPI。
此外，由於現行基本工資審議、營利事業資產重估價辦法所納入的參考指標都是WPI，未來主計總處將會行文財政部、勞動部參考PPI，適度調整參考指標，是否納入PPI，仍是由主管部會來決定。
主計總處表示，PPI由於剛開始試編，因此目前僅有月增率，到今年12月時始有年增率，至於各國已不編的WPI是否還要再編？則是將會再編兩年聆聽各界看法，屆時如果參考價值不高，再行停編。
主計總處同時公布元月消費者物價指數（CPI），受到去年同期為春節物價偏高的影響，今年元月CPI較上年同月下跌0.16%。主計總處表示，若排除春節因素，則元月漲幅0.56%，顯示目前物價仍屬溫和，沒有通縮或通膨疑慮。至於進口物價受到基本金屬、機器上漲影響，若按美元計價，已結束25個月的跌勢轉為上揚0.29%（年增率），出口物價也是連續第二個月上揚，顯示隨著預期樂觀，全球需求正在提高。

3. 台股史上最強封關達到15,802
《本會2月6日訊息》台股2021年2月5日以15,802點、上漲96點為封關，整年上漲3,683點，漲幅30.4%，劃下完美句點，為2009年金融海嘯後最大漲點；此外，封關市值48.157兆元，整年市值增加11.372兆元，增幅30.92%、寫下歷史最多。
再者，若以總歸戶開戶數1,128萬多戶及市值增加6.07兆元計算，平均平均每戶帳上財富增加54萬元；若不扣除外資部分，平均每戶帳上獲利突破百萬元、達到100.77萬元。
台灣證交所指出，農曆年封關日加權指數以15,802點作收，成為歷史最高，也是史上第四次收在萬點之上，分別1990年1月23日收11,947點、2018年2月12日收10,421點、2020年1月20日收12,118收及2021年2月5日收在15,802點，而且最近二次封關指數，一次比一次高。
台灣證交所表示，台股於2月17日農曆年後開盤，依據統計，2001～2020年20個農曆年春節之後開盤，指數有13年上漲、有7年下跌，其中以2018年2月21日收在10,714點，上漲293點、漲幅2.81%最大；以2020年1月30日收在11,421點，下跌696.97點，跌幅5.75%最大。
另一方面，受到關注的是，鼠年台股最低點於2020年3月19日觸及8,681點，最高點在2021年1月21日16,153點，高低落差高達7,472點，為歷史高、低點相差最多的一年。

4. 台美首場供應鏈合作視訊對談達成半導體相互依賴共識
《本會2月6日訊息》台美5日以閉門視訊的方式舉行首場「半導體供應鏈合作前景座談」，美方包括高通、康寧、科技創新基金會、美國半導體協會等與會，AIT處長酈英傑列席，台灣方面包括台積電、聯電、TSIA、瑞昱、SEMI台灣區主管等約10多人到場，其餘均以線上方式與談，共有100多人參與，達成台美半導體產業供應鏈「相互依賴」、互補共識。
王美花會後轉述表示，台美業界共有三項共識：
一是雙方半導體自1971年起開始合作，有深厚的合作關係，會中多位代表提到「相互依賴」（interdependence）。台積電很多設備、材料是向美方購買，台積電產品很多賣給美國晶片設計廠商，例如高通、輝達等，雙方分工形成互補、互相依賴關係。
二是美方提到對業界的政策建議，包括高通指出，台美之間應該增加更多研發投入、人才培訓及台美人才交流。此外，康寧表示，台灣對專利與營業秘密的保護造就良好發展，因此將會持續加碼投資台灣。美方同時提到，可在國際成立營業秘密聯盟。
三是，美方公、協會與業界表示，美國終將回歸CPTPP（跨太平洋夥伴全面進步協定），而因半導體產業的極為重要，建議美國官方應該邀請台灣、韓國一起加入CPTPP，台美之間也應簽署FTA（自由貿易協定）。同時，華府智庫、美國半導體協會主張，因第三階段涉及5G、AI等新興科技降低關稅壁壘等，而台美應該共同推動翻新WTO ITA3（世貿組織新版資訊科技協定）。此乃因為5G、AI等新興科技技術發展不在原本範圍之內，應該推動翻新協定，藉以減少相關關稅壁壘。
至於外界所高度關注的全球車用晶片荒問題，經濟部長王美花表示，雖美國官方與民間都有提到謝謝台灣協助，但討論主軸仍是供應鏈合作。

5. 中國大陸今年經濟不容樂觀
《本會2月7日訊息》依據中新社援引中國大陸國家統計局表示，雖大陸有控制疫情的經驗，2021年世界經濟可能明顯好於2020年，但影響還是存在，畢竟疫情還在全球範圍蔓延，2021年大陸經濟形勢不能過分樂觀，加上基數問題不能高估、疫苗的供給能力、品質如何，是否均勻分配，都是值得觀察，故需要保持一份清醒。
至於基數問題，中國大陸國家統計局強調不能高估，有些機構預估2021年第一季度大陸經濟增速將會超過18%，甚至達到20%。在實際上，這種簡單測算不是具有科學，有些經濟總量損失是補不回來的，預測還是需要建立在準確、客觀的統計基礎之上。
回顧2020年第一季度，受到新冠疫情影響，中國大陸經濟年減6.8%，創下1992年有季度統計資料以來的最低。這些因素，除了疫情和國際環境變化不確定性外，中國大陸國家統計局表示，還有兩個問題或風險值得關注：
首先，是實體經濟的困難沒有根本改觀，雖然大陸實體經濟頂住衝擊，但畢竟受到影響；其次，部分中小微型企業生產經營困難，若從去年全年數據及近期一些指標來看，實體經濟無論是在生產經營、債務問題，抑或是在利潤狀況方面，仍需關注。

6. 國際旅遊產業2020年收入銳減1.3兆美元
《本會2月8日訊息》依據聯合國世界旅遊組織（UNWTO）近期所公布的數據顯示，新型冠狀病毒（COVID-19）疫情持續延燒，爆發迄今一年以來全球累計超過1億6136萬例確診，其中231.6萬例死亡。疫情衝擊全球產業，尤其旅遊產業損失慘重，2020年全球旅遊產業蒸發1.3兆美元（約36兆新台幣）。
UNWTO指出，2020年全球旅遊產業經歷最痛苦的時期，為了防止冠狀病毒擴散，觀光人數前所未有下滑，旅遊限制也是罕見嚴格。若從地區來看，訪歐旅客減少最多，海外遊客減少5億人次（70%）；亞太地區則是減少3億人（84%）；中東與非洲旅遊人數下跌75%、北美和南美則是下降69%。
此外，日本《共同社》報導，由於觀光客元因旅遊防疫限制而大幅減少，去年2020國際旅客減少約10億人次，較2019年同期下滑74%，整體經濟與2009年金融海嘯過後之比較，損失高達11倍。同時，疫情也導致了大約1億至1.2億旅遊業者失業，大多來自中小企業。
至於2021年前景方面，UNWTO民意調查顯示，45%的人認為狀況將會好轉；30%的人認為狀況將會惡化；剩下25%的人認為大致與去年之狀況類似。
UNWTO表示，雖各地致力於安全旅遊，但我們非常清楚疫情危機距離結束尚早。在COVID-19感染風險問題上互相協調、合作，包括檢測、追蹤和疫苗注射，徹底解決疫情始能夠讓觀光經濟復甦。

7. 晶片一路短缺估到2023年
《本會2月8日訊息》全球半導體供應鏈產能持續供不應求，晶圓代工大廠表示，半導體需求持續強勁，8吋廠及12吋廠成熟製程產能吃緊更為明顯，產能短缺幅度早已超過產能增加幅度。這種供需無法均衡，將會導致半導體市場發生結構轉變，需求成長幅度大於產能增加幅度結構問題難以解決，半導體產能供不應求恐延續到2023年。
亦即新冠肺炎疫情衝擊全球經濟，回顧2020年半導體市場卻又因疫情帶動數位轉型加速而大幅成長，其強勁需求動能將延續到2021年，半導體產能供不應求。若從需求來看，產能供不應求原因是在於去年到今年，共有三個巨大趨勢（megatrend）同時發生，包括：
第一是4G加速轉向5G，5G手機出貨強勁，每支手機矽含量與4G手機比較，其矽含量增加35%。
第二是疫情引爆在家工作風潮，改變生活習慣，帶動筆電出貨大幅成長，迄今仍然沒有減緩，這將會是長期趨勢，甚至看好今年筆電出貨數量將上看至3億台。
第三是去年第四季車用電子觸底反轉，新車款式先進駕駛輔助系統（ADAS）等車用電子搭載比率大幅提升，電動車輛持續發展，每輛車輛採用晶片數量大幅增加，導致現在車用晶片嚴重缺貨。
若從供給來看，新建晶圓廠房前置時間拉長，設備交期長達14～18個月，現在從投資建廠房到產能開出，已經是在2023年。
若由晶圓代工製程節點來看，7奈米或5奈米等先進製程需求暢旺，由ROI（投資報酬率）的角度來看，雖可以持續投資建廠，但14奈米以上成熟製程投資效益充滿挑戰，恐將難以回收。晶圓代工產業製程節點推出之後平均價格，每年都會折價，經10年後其均價只有一半，相對建置產能成本並未減少一半，而且部份8吋設備不再生產，無法做到規模以上產能投資。
至於14奈米以上製程需求數量，從2020～2025年的CAGR（年複合成長率）達到6.6%，但是年度產能的CAGR卻僅有1%。
晶圓代工大廠表示，若從現在到2023年，半導體產業進行大型投資，則可以解決產能不足問題，但是大型投資機率不高，所以產能短缺情形恐到2022～2023年難以解決。亦即半導體產能供不應求不再是景氣循環周期性的問題，而是結構問題，這些需要產業個界智慧來看如何面對解決。

8. 今年 1月對陸出口創下歷史新高
《本會2月9日訊息》財政部1月出口統計顯示，我國對中國大陸與香港之出口金額148.5億美元，占比達到43.3%，規模創下歷史新高，年增率達57%，也是寫下2010年6月、10年多以來最大增幅，顯示中國大陸不僅是台灣最大的出口地區，而且對其的依賴程度日益加深。
財政部指出，若從結構、長期趨勢分析，台灣對中國大陸的出口表現一直以來都相當亮麗。若從產品項目來看，受到5G與遠距商機帶動，從2020年下半年起以來，台灣電子零組件有令人驚豔、大幅成長的表現年增54.6%；此外，資通與視聽產品年增74.7%、塑橡膠及其製品成長87.9%，基本金屬及其製品更是呈現倍增。
財政部分析，由於適逢春節長假，中國大陸客戶端勢必提前拉貨、補充庫存或增加備貨，因應春節需求，自然帶動供給端出口成長；此外，因應新冠肺炎防疫，中國大陸政府鼓勵民眾「在地過年」，降低大型移動風險，春節回鄉熱潮不如往年擁擠，工廠停工時間也因如此縮短，提前復工帶動中國大陸備貨力道，此乃為何1月對陸出口年增高達57%。

9. 中國大陸進口中東歐產品超過1,700億美元
《本會2月10日訊息》中國大陸於2020年底達成中歐投資協定之後，9日在北京透過視訊召開「中國－中東歐國家領導峰會」宣布，未來五年將從中東歐國家進口價值1,700億美元以上商品，尤其農業產品進口將會成長一倍，讓雙方的農業貿易金額增長五成。
新華社報導，峰會是由中方倡議舉行，中東歐國家領導人或高級別代表應邀出席。中國大陸表示，願與中東歐國家在疫苗合作、互聯互通、擴大進口採購及綠色發展等四大方向上開展合作。
在互聯互通上，中國大陸表示，願與中東歐國家海關開展「智慧海關、智能邊境、智享聯通」合作試點。
在擴大互惠互利上，中國大陸承諾未來五年將自中東歐國家進口1,700億美元商品，倡議在中東歐國家中合作建設農業產品批發市場。此外，則是拓展雙方數位經濟、電子商務、健康產業等領域合作。中方將推動建立中國－中東歐國家電子商務合作的對話機制，以及中國－中東歐國家公眾健康產業聯盟。
亦即自從中美兩國交惡以來，中方就在國際積極拉攏盟友，歐盟正是主要對象。相對歐洲來說，2020年爆發疫情之後，中歐貿易發生變化，中國一舉超越美國成為歐洲最大貿易夥伴。中歐在各取所需背景下，2020年12月30日，歷時七年之久中歐投資協定談判，終於完成談判。
依據協定內容，雙方在市場准入上顯著出現突破，歐盟企業可望在中國市場中享受更開放自由的空間。不過，中國也是企圖藉由該項協定進入歐洲，例如能源等敏感領域，擴大在當地甚至全球的影響力道，扭轉近年企圖進入歐美科技等敏感領域受挫現象。
儘管中歐投資協定完成談判，不過具體來看，目前中歐所完成的協定僅是框架，之後需要再經細節討論、立法程序，具體協定可能至2022年時始能生效，加上2021年疫情不確定性，中歐多邊關係是否因此一協定而更加緊密，有待加以觀察。

10. 美國聯準會元月貨幣政策立場更加謹慎
《本會2月11日訊息》綜合外電，聯準會（Fed）元月貨幣政策會議，是拜登上台之後的首次開會。其決議與去年12月之狀況一樣，維持基準利率0%到0.25%區間，持續每月購買美國公債至少800億美元和400億美元不動產抵押證券，直到經濟擺脫衰退完全復甦。
Fed預估美國2020年國內生毛額（GDP）萎縮2.4%，較原先預測萎縮3.7%來得好；今年GDP成長預測從4.0%調高至4.2%。Fed主席鮑爾強調，疫情仍然是經濟的重大威脅，同時警告經濟在未來幾周甚至更九將會持續低迷，直到民眾普遍接種疫苗與政府紓困措施刺激經濟持續復甦為止。
Fed認為，美國經濟目前復甦情形令人擔憂，距離達成就業最大化和通膨持穩在2%目標，仍然遙遠。Fed預測今年美國通膨率1.8%，至於失業率今年5%，明年降至4.2%，2023年降至3.7%，接近疫前水準。