2020年7月25日至7月31日財經要聞分列如後:
1. 六月景氣再亮黃藍燈號領先指標連續二月上升
《本會7月28日訊息》國發會27日發布6月景氣對策信號綜合判斷分數19分,與上月上修之後的分數持平,續呈黃藍燈號,連續第四個月呈現黃藍燈。在九項構成項目中,貨幣總計數M1B變動率由上月7.6%增加至9.8%,帶動台股走升,燈號由綠燈轉呈黃紅燈,分數增加一分;機械及電機設備進口值變動率由上月13.7%減少至2.9%,增幅縮小,由黃紅燈轉呈為綠燈,分數減少一分;其餘七項燈號不變。
其次,景氣領先指標方面,經回溯修正後呈現連續二個月上升,是新冠肺炎疫情爆發以來的首度回升,反映受到疫情衝擊已經逐漸縮減。
國發會指出,新冠肺炎疫情爆發以來,國內疫情控制得宜,民眾與企業對未來景氣的看法改善,激勵股市上揚,消費人潮回籠,尤其台股昨日突破新高,7月各項指標有望持續好轉。
不過,值得注意的是,自從去年12月以來,景氣領先指標較上月之變動率已呈連續六個月下滑;但是,國發會每月依據最新統計數據進行回溯修正之後,景氣領先指標變動率自今年5月起轉呈上升0.25%,6月再度上升0.5%,雖景氣領先指標上升幅度不夠顯著,但國發會表示,此為疫情爆發以來首度回升,屬於正面訊息。
至於景氣領先指標意外回升,是否代表這波景氣谷底浮現?國發會表示,領先指標至少需要連續回升五個月,累積幅度必須超過5%,始可確認景氣回升。由於目前只有回升二個月,累積幅度僅為0.75%,景氣領先指標回升幅度不夠顯著,因此未來景氣走向,仍須持續觀察。
2. 歐元區7月PMI強勁復甦
《本會7月25日訊息》市場研究機構IHS Markit24日公布,歐元區綜合採購經理人指數(PMI)7月初值由前月的48.5大幅攀升至54.8,優於市場所預估的51.1,為2月疫情爆發以來首度高於50榮枯的分界線,同時創下2018年6月以來25個月新高。其中,製造業PMI由47.4上升至51.1,創下19個月以來新高;服務業PMI由48.3上升至55.1,創下25個月新高。顯示,在經濟逐步解封下,歐元區製造業及商業活動強勁復甦。
IHS Markit首席經濟學家威廉森(Chris Williamson)指出,雖歐元區經濟在第二季時遭遇史無前例崩跌,之後隨著歐元區持續重啟經濟並放寬防疫措施,使得該區企業第三季有個振奮開頭、產出增速,創下超過兩年新高,而且需求顯現復甦跡象,可望減緩就業職位流失速度。
至於歐元區各國綜合PMI方面,最大經濟體德國製造業扮演領頭羊角色,7月綜合PMI由前月的47上升至55.5,改寫23個月新高,製造業與服務業PMI達到 50與56.7,分別是19個月與30個月以來的高點。第2大經濟體法國PMI數據表現不一,7月綜合PMI由51.7上升至57.6,達到 30個月新高,雖服務業PMI由50.7上升至57.8,改寫30個月新高,但製造業由52.3下降至52,創下2個月新低,高於50榮枯分界線。
另一方面,IHS Markit同日公布美國7月綜合PMI表示,其綜合PMI由前月的47.9上升至50,創下六個月高點。7月製造業PMI由49.8上升至51.3,服務業由47.9上升至49.6,同創六個月新高。
3. 全國工業總會調查316項產品受到進口威脅
《本會7月26日訊息》中美貿易大戰,加上新冠肺炎疫情爆發兩大變數,呈現「逆全球化」現象,讓最今年以來的台灣產業飽受衝擊。依據全國工業總會「2020年進口威脅調查報告」顯示,共有316項產品受到進口威脅,較去年的150項增加超過一倍,其中來自中國大陸共占156項,亦即超過產品六成受到中國大陸進口產品衝擊。
不過,值得重視的是,工總這次調查特別增列中美貿易大戰影響層面,其結果發現,在受到中國大陸進口威脅的產品之中,高達62.7%屬於「美國對中國大陸加徵關稅的產品」,相對僅有4.7%屬於「中國大陸對美國加徵關稅的產品」。顯示,在中美貿易大下「美國對中國大陸加徵關稅之產品」對台灣產業影響的關聯較高,其所造成的威脅相對較大。
工總指出,若依產品項目統計,2020年已遭到進口貨品威脅的產品項目,其中鋼鐵類別相關產品占比接近一半,共計154項;其次,陶瓷類別相關產品占比18.7%;第三,則是鋁及其製品,占比4.4%。
再者,威脅來源國家方面,工總指出,與去年18國之比較,今年集中許多,僅有九國。主要為中國大陸占60%,與去年的46.7%比較高出13.3個百分點;其次則為韓國、日本。若以受到威脅產品項目比對,雖來自中國大陸產品進口威脅項目占第一,共計156項,占全部產品項的49.4%,但較去年的70.7%,減少21.3個百分點,主要是因為產品項目數量的增加,造成比重下降。
此外,進口產品威脅對業者的實質衝擊方面,工總調查發現,平均值都較以往嚴重許多,造成國內同類貨物「市價下降」超過20%以上者達到59.3%,「產銷下降」超過20%以上者達到62%,「存貨增加」超過20%以上者則有56.4%,「獲利下降」超過20%以上者則是59.9%,比較去年同樣統計之中最糟數字,也不過是36.1%。
工總指出,更糟的是,表示「市價、產銷、獲利與存貨」同時達到20%以上者,占全部產品項目數量的55%,較去年的15%,大幅增加39.4個百分點。由此顯示,國內絕大多業者所感受的影響程度,較之以往強烈。
4. 台美合作研發新冠疫苗
《本會7月27日訊息》依據外電消息,以開發疫苗與佐劑聞名全球的美國Dynavax,上周宣布與台灣的高端疫苗共同開發新冠肺炎疫苗。此舉正式宣示,高端與美國國衛院(NIH)、Dynavax將形成戰略聯盟,加入國際賽局,業界預估高端與Dynavax的合作,將加速高端疫苗的臨床試驗進程,力拚明年上半年度取得新冠疫苗上市許可。
初步統計,目前國際組織CEPI、澳洲昆士蘭大學、加拿大Medicago藥廠、法國Valneva藥廠等多家疫苗廠都與Dynavax進行合作開發新冠疫苗。其中,法國Valneva藥廠所開發的新冠肺炎疫苗,雖目前尚未進入人體臨床試驗,但已在7月20日取得英國政府6,000萬劑新冠疫苗訂單。
Dynavax新聞表示,高端疫苗的重組棘蛋白疫苗與Dynavax的CpG 1018佐劑組合之後,在動物試驗中誘發非常優異病毒中和抗體與細胞免疫反應。高端新冠肺炎疫苗抗原技術來自美國NIH,並且擁有全球市場權利。
高端在取得NIH原材料後,已在台灣完成蛋白質表現系統開發與生產製程、建立檢驗分析方法,並且搭配不同佐劑組合進行小鼠免疫原性試驗,最後選定採用DynavaxCpG佐劑配方,以優異的免疫原性與偏向Th1免疫,目前高端已經運用該項免疫組合申請第一期人體臨床試驗。
5. 新興國家債台高築恐爆經濟危機
《本會7月28日訊息》綜合外電,新冠肺炎疫情衝擊全球,頗讓赤貧國家措手不及,一面需要尋覓財源加強醫療系統,一面又得挪出絕大部分歲入償債。若無適當債務重整,則原本已債台高築的新興國家,如今更顯搖搖欲墜,甚至可能引爆下波經濟危機。
華爾街日報(WSJ)報導,民間投資人為了追求較高收益,這十年來超越政府機構,已成為新興市場債務的最大債權人。然而,由於大宗商品價格下跌,當地貨幣重貶,許多貧窮國家已經無力償還十年以來所累積的外債。
國際貨幣基金(IMF)指出,早在新冠肺炎之前,這些國家就已面臨不小債務壓力,如今正在形成真正盛大而全面的震撼。
依據IMF估計,21世紀交替以來發行外債共計已籌得1,350億美元的24個低度所得國家之中,至少半數國家目前瀕於或正在處於債務危機。聯合國秘書長古特瑞斯本月特別警告,若未能善加解決此一危機,則恐將導致各國接連出現無力償債,進而引發全球蕭條。
IMF前首席經濟學家、哈佛大學教授羅格夫(Kenneth Rogoff)指出,新興市場將引爆1930年代以來最為嚴重的債務危機,多邊國際組織也是束手無策。雖北京政府並未公布對這些國家的借貸規模,但依據約翰霍普金斯大學國際關係研究所估計,非洲政府和國營機構從2000至2017年已經從中國大陸累積約1,430億美元的負債。
此外,IMF預估,40個新興市場國家整體財政赤字,將會膨脹到國內生產毛額(GDP)的10.6%,遠高於2019年的4.9%。這些國家赤字,將因此增加超過一倍到3兆美元,絕大部分料將以新債來支應。其實,這些國家今年有1.5兆美元過去發行的公債需要周轉。
6. 亞太疫情復燃衝擊全球經濟復甦腳步
《本會7月29日訊息》最近以來,除了美國各地、歐洲幾處熱點,包括北京、東京、香港、墨爾本、新加坡等城市新冠肺炎疫情接連復萌,以及印度和巴西在內新興國家,新冠肺炎疫情持續肆虐,不僅造成新冠肺炎防疫破功,而且可能導致全球經濟復甦陷於停頓。
尤其中國大陸本周公布超過四個月以來最多國內新增感染病例,北京出現21天以來首宗病例。甚至已接近100天沒有本土病例的越南,也是再度傳出疫情。如此來看,除非找到疫苗並開始施打,否則撲滅疫情希望渺茫。
目前全球各國政府加緊力道,投入疫情危機以來所承諾規模11兆美元的刺激措施,各國央行也是配合投注前所未見支援。其中,聯準會(Fed)將於本周開會決定貨幣政策,美國國會開始討論1兆美元財政刺激方案。歐盟已經決定7,500億歐元(8,780億美元)紓困方案,其他國家政府也是一再擴充支援措施。
穆迪首席經濟師詹德(Mark Zandi)指出:全球經濟復甦岌岌可危,若要確保未來數月全球經濟不致重蹈衰退,則關鍵在於持續強力貨幣和財政支援。
此外,彭博新聞指出,成功與否,多半取決消費者信心能否迅速復原,因為旅行和觀光仍是處於低潮,延滯需求仍然受到壓抑。若要消費者信心恢復,得仍端看疫情控制成效,以及就業機會是否迅速提供。
另一方面,花旗集團則指:消費者在2019年前一直是經濟絕佳表現和強健就業的主要力量,因此在消費者復原前,全球經濟成長會表現落後。
7. MyData平台試型營運邁入發展數位經濟
《本會7月30日訊息》國發會29日公布,MyData平台今起試行營運,此一平台連接七個部會,提供民眾下載戶籍、所得、勞保等31項個人資料,更加方便辦理長照、房貸、信用卡線上申請。此一平台是將資料還給民眾,是發展數位經濟的重要里程。
國發會同時指出,為能發展數位經濟,國發會本次所建置的MyData平台(https://mydata.nat.gov.tw)可以同時下載內政部、財政部、勞動部等七個部會31項個人資料(例如個人戶籍資料、財產資料、個人所得資料等),然後介接於線上辦理一人公司線上登記、中低收入戶學雜費減免、天然氣申請復用及逕向此一平台列示銀行於線上申請信用卡、車貸、房貸等共計40項服務。
國發會指出,發展數位經濟需要依靠資料加值與運用,其中資料又可分為開放資料、共享資料(收費開放資料)及不得開放資料(個資、營業秘密、國家機密等)三類。例如:實價登錄是開放資料的應用,地理圖資是共享資料的應用,至於存放於政府部門的個人資料,在原則上則是不得開放。目前各個部會僅讓少數資料,例如:查詢自己所得、勞保年金、國民年金等提供個人下載。此外,外界所擔心的個資外流方面,國發會表示,此一平台是架構在GSN(政府網際服務網)之下,資料傳輸皆經安控伺服器,資安沒有問題。
至於目前在平台上所列示的銀行包括:台新銀行、遠東商銀、台中銀行、彰化銀行、玉山銀行、中國信託及台北富邦等七家銀行。
8. 世銀上調今年中國大陸GDP成長預測年增1.6%
《本會7月30日訊息》依據世界銀行29日公布最新報告指出,受到疫情影響,預估2020年全球經濟將會大幅萎縮,90%以上的新興市場和發展中經濟體之人均收入都將下降。
不過,值得注意的是,在報告中特別說明,中國大陸經濟前景仍有極高風險,最終結果仍取決於疫情變化。在基準狀況下,世銀預估2020年中國大陸經濟成長,將放緩至年增1.6%,較6月份預估的1.0%略有回升,至於2021年中國大陸經濟成長,則是預估將反彈至年增7.9%。
但是,若疫情持續反覆,則中國大陸內部經濟活動勢必受到打擊,外部來看可能加劇全球衰退及中國大陸與主要貿易夥伴之雙邊緊張情勢升級,在此一悲觀情勢下,中國大陸2020年GDP增速將放緩至1.0%。
相對在樂觀狀況下,政策刺激將有效帶動消費者和投資者的信心,在第三季時開始回溫,如此經濟下滑趨勢可望減緩,預估2020年中國大陸GDP增長可以來到2.2%。若未來中美摩擦能夠降溫,則將會更進一步推動中國大陸今明兩年GDP增長。
報告建議,貨幣政策應該保持寬鬆性,確保流動性充裕,並且將市場利率和債券殖利率維持在低點。財政政策應成為經濟復甦的主力,雖傳統基建投資可以發揮一定作用,但報告建議應更加關注於擴大社會保障體系,如此既可減輕勞動力困頓所造成的社會影響,同時能夠促進經濟普惠性。此外,投資綠色基礎設施亦可為未來經濟的可持續性打造基礎。
在報告中特別指出,應審慎管理金融領域的風險。例如,對不良貸款認定的寬容,監管應劃分為臨時措施,不能過度延長。一旦不良貸款激增,建議銀保監會應允許銀行利用現有資本留存緩衝來消化損失。
9. 美國今年第二季GDP萎縮32.9%創下史上最慘
《本會7月31日訊息》美國30日公布第2季國內生產毛額(GDP)初估數據,換算年率之後比較第1季萎縮高達32.9%,為美國1947年開始統計以來的史上單季GDP最大降幅;由於美國經濟連續二季出現成長萎縮,已符合經濟衰退的定義。
檢視美國GDP四大構成項目之中,其中個人消費支出對成長的貢獻度為負25.05個百分點,其中服務類支出萎縮幅度超過產品類支出;民間投資對成長的貢獻度為負9.36個百分點,其中固定投資及存貨投資都呈萎縮;淨出口項目(出口減進口) 對成長的貢獻度為0.68個百分點,政府支出對成長的貢獻度為0.82個百分點。
由於美國第2季GDP萎縮幅度,僅比所預估的萎縮34.5%稍好,雖於 5、6月時略為溫和回升,稍微恢復成長,但由於6月中以來美國南部及西部地區肺炎疫情再度升高,民間消費支出升勢中止,企業裁員回升,將會拖慢第3季經濟復甦步調,使得景氣復甦更加不確定性,經濟學家預估,美國經濟至第4季時可能再度陷入萎縮。
學者強調,肺炎疫情回升,表示美國防疫失利,造成美國經濟表現不如亞洲及歐元區等防疫成效較佳地區。因疫情持續愈久,則經濟需要更久時間始能恢復到疫情之前的水準,將對企業及勞工造成傷害。依據資料顯示,最新一周(至7月25日止)首度申領失業給付人數也增加到143萬人,連續二周增加,為第3季的景氣蒙上陰影。
經濟學家預估,美國經濟面對戰後62年以來最嚴峻的經濟萎縮,超過1958年首季GDP的萎縮10%之歷史紀錄還慘,恐將難以在2022年年初前恢復疫情之前水準,經濟復甦,將是漫長艱苦之路。
10. 德國第2季GDP萎縮10創下記錄以來最大季比減幅
《本會7月31日訊息》綜合外電,在新冠肺炎疫情衝擊下,德國統計局30日公布,第2季國內生產毛額(GDP)萎縮10.1%,創下1970開始記錄此一數據以來最大季比減幅,同時也遜於路透訪調經濟學家預期的萎縮9%。由於德國第1季GDP修正之後萎縮2.0%,代表德國已經連續兩季GDP縮減,正式步入經濟衰退時期。
德國統計局表示,在疫情衝擊下,德國近十年來經濟成長已經化為烏有。德國統計局指出,經通膨、季節及日曆效應調整後,第2季GDP指數降至94.26,上次出現相近數據為2010年第4季的93.19,距今約十個年頭,不但反映抗疫措施已經重創企業與家庭,同時顯示歐洲正面臨著嚴峻挑戰。
不過,德國統計局30日所公布的資料卻也顯示,第2季進、出口都呈銳減趨勢,家庭支出與設備投資也是大幅萎縮,相對政府支出卻是大增。亦即德國經濟回溫步調,部分將取決於德國政府於6月核准、規模1,300億歐元(1,530億美元)刺激方案的效率,以及市場對德國出口需求的回升速度。
德國政府預估今年GDP將會下滑6.3%,明年將會回升並擴增5.2%,代表德國經濟在2022年前,不大可能回到疫情爆發之前水準。由於歐洲最大經濟體德國上季GDP大幅萎縮,此對其他歐洲經濟體而言,絕非佳音。西班牙、法國及義大利將於31日公布GDP,預估可能出現更大萎縮幅度。