國發會表示今年景氣面對保二挑戰

• 資料來源：現代財經基金會
• 更新日期：2023-05-05

2023年4月29日至5月5日財經要聞分列如後：
1. 國發會表示今年景氣面對保二挑戰
　　《本會5月4日訊息》國發會3日於立法院經濟委員會報告個資法部分條文修正草案表示，近期景氣比預期差，景氣燈號已經連續五個月出現藍燈，各大預測機構也是下修今年經濟成長，今年面對保二挑戰，政府將提升公共建設執行至95%以上，以今年經濟成長達到2%為目標。
　　國發會指出，原來預期年中存貨去化可以告一段落，但是現在可能延後一、兩個月，希望到第三季時告一段落，之後景氣可以開始復甦。國發會表示，近月出口表現沒那麼好，雖製造業採購經理人指數（PMI）曾升超過50，但近月又下降至50以下，今年經濟成長保二確實是個挑戰。
　　至於經濟成長未來走勢，國發會認為是呈現U型之走勢，谷底將延續到第二季，第三季存貨已經大致去化，應會較好，希望可以保二。
　　此外，主計總處則是表示，第一季經濟成長概估數值-3.02%，下跌幅度確實超乎預期；不過，因與上年同季之比較，基期較高，而導致今年第一季結果比較偏低。另一方面，出口將會緩步回溫預計落在第三季，雖經濟成長與對外貿易有很大關係，不敢保證是否落在2%到1%中間，但對全年經濟成長的預測保二仍有信心。
　　至於台灣物價上漲將控制在一定範圍，2%上下，各大機關預測今年經濟成長也在2%上下，停滯膨脹是在物價持續上漲且經濟沒有成長時才會發生，目前來看尚不至於停滯膨脹。

2. 今年出口嚴重衰退經濟成長恐難保2
　　《本會4月29日訊息》主計總處28公布第一季經濟成長概估負3.02%，不但較二月預測之數值大減1.82個百分點，創下近十四年新低，而且為金融海嘯以來之最差，即使第一季民間消費成長，仍抵不過出口衰退衝擊，若第二、三、四季預測不變，恐將拖累今年GDP下修降至1.67%，陷入「保二」困境。
　　主計總處表示，由於全球終端需求疲軟，出口嚴重衰退，以及廠商庫存去化難以消化，目前經濟確實呈現下挫情勢，進入景氣收縮期間。
　　不過，主計總處指出，目前民間消費強勁，如果計入普發現金及特別預算效益可以多出0.35%至0.45%，仍有機會達大2.0%以上。
　　主計總處分析，目前景氣「外冷內溫」，與金融海嘯之狀況明顯不同，第一季外需衰弱造成輸出疲軟，相對內需、民間消費強勁。亦即金融海嘯時期除出口很弱，各大部門同步衰退，不僅外需急凍、民間投資急劇下降，而且民間消費也被拖累，雖此次固定投資受到影響，但不如金融海嘯時期明顯減幅。
　　在第一季GDP數據中，備受矚目的是出口表現。主計總處表示，出口為台灣的經濟命脈，由於全球通膨及升息壓力仍存，終端需求持續疲軟，加上產業調節庫存，抑制台灣外貿動能，第一季按美元計價之商品出口較上年同季之數字大減19.17%，三角貿易及航運服務持續縮減。
　　主計總處指出，去年上半年出口很好、下半年轉差，今年出口是在偏高基期因素之下，幸而很多預測機構認為庫存調整即將陸續結束，全球貿易動能有望恢復，所以不用對第四季之出口過分悲觀。
　　不過，元大寶華同日發表「2023年下半年台灣景氣難見春燕？」專題報告指出：台灣內有製造業庫存去化不順，外有貨幣政策緊縮、中國大陸解封紅利不如預期等挑戰，景氣復甦力道微弱。亦即目前國內景氣尚未落底，就算景氣落底，也不代表未來能夠出現Ｖ型復甦，經濟可能呈現外界所不願樂見的Ｕ型或Ｌ型復甦，不僅感受不到春暖花開，甚至可能深感春寒料峭。

3. 日本銀行維持貨幣寬鬆政策承諾檢討評估
　　《本會4月29日訊息》綜合外電報導，日本中央銀行28日公布將檢視評估長期實施的貨幣寬鬆政策，目前仍然持續維持已經實施10年應該為日本經濟帶來關鍵的提振效果這項政策。
　　日本央行在為期2天決策會議後公布聲明指出：「央行已決定針對貨幣政策進行廣泛的評估檢討，需要耗時一年到一年半時間」。亦即在短期內，日本央行將會持續維持負利率，也不調整10年期公債殖利率波動區間。
　　日本央行標誌性超寬鬆貨幣政策是前任總裁黑田東彥所一手打造，曾經是經濟學教授的植田和男本月上旬接任央行總裁，此對植田和男而言，放棄貨幣寬鬆政策將會是個棘手的權衡難題，既要面對讓央行政策正常的壓力，也要儘可能地降低對經濟的衝擊，預期不會做出重大政策變革。
　　自從2022年初以來日圓匯率一直走貶，原因在於日本央行貨幣政策，與世界各國的積極升息，藉以對抗通膨趨勢背道而馳。
　　2022年4月迄今，雖日本每月通膨年增都超過央行設定的2%目標，但日本央行主張，通膨年增上揚與俄羅斯侵略烏克蘭戰爭等暫時的因素相關。植田和男總裁之前曾說，目前日本央行立場是「適當」的，同時警告由於全球經濟不確定性，貿然採取行動可能帶來風險。

4. 台灣製造業附加價值率占GDP比重上升10年經濟成長優於南韓
　　《本會4月30日訊息》經濟部30日發表目前經濟情勢概況報告，針對台韓雙方近年經濟情勢發展進行比較分析，雖南韓與台灣的經濟發展模式與產業結構，均是極為類似，但近十年來台灣平均每年經濟成長達到3.2%，已優於南韓的2.6%，關鍵因素包含台灣製造業附加價值占GDP（國內生產毛額）之比重上升，以及製造業各業別成長力道高於南韓。
　　經濟部統計處指出，台韓均是以出口為導向國家，製造業地位舉足輕重，觀察兩國產業結構變化可以發現，去年台灣製造業附加價值占GDP之比重34.2%，較二○一三年之數值增加5.1%，南韓比重則是25.6%、減少2.2%，兩國呈現相反趨勢。
　　在製造業主要業別中，其中電子及精密儀器業、化學與藥品及橡塑膠業、基本金屬業、金屬製品業、機械設備業及運輸設備業等行業，南韓近十年來平均成長力道，普遍低於台灣，造成南韓整體製造業十年平均成長僅有2.8%，遜於台灣5.5%。
　　若就出口市場觀察，雖中港、美國同為台韓前兩大出口市場，但台灣對兩大主要市場的出口增幅皆是優於南韓，去年我方對兩大市場的出口占比，合計54.5%，遠高於南韓的42.9%。
　　台灣與南韓對中港之出口，均以電子零組件為主，其次則為資通與視聽產品及化學品等；台灣在中國大陸市場的占比去年9.3%位居第一，連續三年超越南韓；南韓自2016年起因手機、家電與汽車等貨品遭到中國大陸扶持本土業者，而市占逐年萎縮，去年滑落降至7.7%位居第二。
　　若就出口產品分析，台灣對美國之出口以資通與視聽產品為最大，去年占比高達36.1%；南韓則是以汽機車占27.6%為最多。觀察台韓在美國進口之市場占比，台灣自2019年起受惠供應鏈重組，市占率逐年攀升，與南韓之差距逐漸縮小，台灣去年市場占比升至2.8%，排名升至第八，上升四名；雖南韓市場占比亦漸增加，去年達到3.6%，但排名卻被越南超越，掉至第七。

5. G7達成AI五大監管原則共識
　　《本會5月1日訊息》七大工業國家（G7）4月29日在日本結束為期兩天的部長層級會議，特別針對最近以來正快速發展的人工智慧（AI）產業商討監管政策，同意提倡推動「有利的環境，負責的AI應用」，亦即在鼓勵AI研發的同時，加強各項風險控管，使得外界將其之視為G7打算先行訂定與AI生態相關的國際標準。
　　G7各國數位部長在日本群馬縣高崎市所舉行的會議結束後，發表共同聲明表示：「隨著生成式AI技術應用逐漸涵蓋各國不同產業，我們應該儘快探討這類技術所帶來的商機與挑戰，促進AI產業安全與信任。」
　　自從2022年底ChatGPT開始問世以來，全球AI產業急速發展，雖有利經濟成長，但帶來許多潛在風險，例如：隱私爭議與AI技術濫用。這段期間，各國政府對AI的政策立場與法規進展不一，例如：歐盟上周已經針對新的AI法草案達成初步共識，而且歐盟執委會宣稱在今年年底前將會達成協議。
　　這次會議讓G7各國對AI政策達成初步共識，就是「共同建立開放有利的環境，推動負責的AI創新」。此外，G7各國於會後聲明稿中提出AI監管五大原則，包括法治、正當程序、民主、尊重人權、利用創新機會。
　　再者，這次會議主辦國家日本也在會中提出「數據信任及自由流動」構想。G7各國同意加快腳步落實這個構想，因為數據自由流動「有助全球經濟成長」，但是各國政府必須有效防止AI侵犯個人及企業隱私、安全，始能建立社會大眾對數據的信任。為了落實「數據信任及自由流動」，日本政府提議，建立共同平台提供企業查詢各國數位法規。
　　另一方面， G7各國也提出了加強網路監管及強化數位基礎建設計畫，除了加強合作應變網路癱瘓、防止網路監控侵犯人權、保護包括版權在內智慧財權及杜絕假消息之外，將會協助開發中國家建立安全網路基礎建設，合作興建海底電纜。
　　日本預定於今年5月底在廣島舉行G7高峰會議，屆時日本首相岸田文雄將與各國元首討論AI產業規範。

6. 產業創新條例第10條之2研發門檻降至60億元
　　《本會5月2日訊息》在財政部讓步下，有號稱史上最大投抵優惠「台版晶片法案」的產業創新條例第10條之2相關子法1日預告一個月，其中研究發展費用門檻降至60億元，經濟部同步展開產業界說明會，力拚自明年起提供企業申請適用。
　　此項對國內進行技術創新，而且位居國際性供應鏈關鍵地位，同時符合適用條件之公司，提供前瞻創新研發及先進製程設備投資抵減。至於前瞻創新研發投抵部分，只要在同一課稅年度內研究發展費用達到60億元、研發密度6%、而且在當年度有效稅率超過12%關鍵產業公司，即可在當年度適用研發支出抵減25%。
　　購置用於先進製程設備投抵部分，除了需要符合研究發展費用門檻之外，購置設備支出金額必須達到100億元以上、而且限於境內投資才能在當年度以支出金額5%來抵減應納營利事業所得稅額，支出金額並無上限。單項投資抵減抵減上限為在當年度應納營所稅30%，兩者合計抵減上限規定為在當年度應納營所稅50%。
　　財政部表示，產業創新條例第10條之2，主要是在強化台灣產業在國際的競爭，讓居於國際性供應鏈關鍵地位的公司能夠得到相關租稅獎勵，財經兩部一直密切研商子法，並就量化條件達成共識。
　　經濟部表示，未來適用產業不限半導體產業，光學產業龍頭、儲能電力大廠等都能適用，未來經濟部工業局將會召集官員與學者組成審查小組，審查企業是否符合「全球關鍵地位」，以及購置設備是否符合「先進設備」定義。若判定符合研發費用門檻業者購置設備不符合先進設備時，仍可使用產創第10條之1；但是，如果業者已經申請且核准適用先進製程規定投資抵減，在當年度「全部」購置機器及設備支出不可申請產創第10條之1或其他機器或設備投資所得稅優惠。

7. 台灣4月PMI創下編制以來次低僅有42.8
　　《本會5月3日訊息》中華經濟研究院2日公布4月台灣製造業採購經理人指數(PMI)，經季節調整後僅有42.8月減4.5，連續二個月緊縮，創下創編以來次低紀錄，僅高於1月的40.4，顯示景氣乍暖還寒，製造業者咬緊牙關度過谷底，內需產業則是在回溫中找路。
　　中華經濟研究院分析，4月台灣PMI大跌包括幾項因素，一是4月拉貨力道不如往年，經季調後新增訂單已經連續二個月緊縮，指數續跌3.9至40.6；二是4月電價調整，部分已接訂單業者，趕在3月生產完成，經季調後生產指數中斷連續二個月擴張轉為緊縮，指數大跌13.5至38.5。在六大產業中，則有五大產業回報，未來六個月展望呈現緊縮，廠商過度悲觀十分明顯。
　　中經院指出，由於所有對景氣不利的事件同時發生，包括：升息、原材物料價格回跌、美國景氣雜音，加上兩岸關係、中國大陸復甦趨緩，還有台積電法說會、歐洲罷工、平均地權條例與電價調漲等，這些均是改變廠商對前景的預期及採購政策。
　　至於以內需為主的非製造業景氣熱度，其採購經理人指數(NMI)反映4月指數則是續揚2.6至55.8，雖連續六個月擴張，創下去年8月以來最快擴張速度。中經院分析，非製造業持續景氣擴張，以及今年4月已有十個月高於50擴張，「連續十個月呈現擴張是三年以來疫情期間少見的現象」。其中，構成MNI指數，多數較3月之數據上升，回穩趨勢頗為明顯。
　　但是，非製造業對未來六個月之展望，在NMI八大產業中，五大產業回報「未來六個月展望」呈現緊縮；其中，營造暨不動產業受制多重市場因素特別低迷，其悲觀指數僅有25.8，批發業31.9、金融保險業38.8，皆對下半年景氣表示不太樂觀。

8. 國際貨幣基金上調亞洲經濟成長率增至4.6%
　　《本會5月3日訊息》國際貨幣基金組織(IMF)考量中國大陸及印度復甦將會提振亞洲區域經濟成長，2日調升2023年亞洲經濟增長預測0.3個百分點至4.6%。IMF在地區經濟展望報告中表示，亞太地區將是2023年最具有活力的世界主要地區。
　　報告指出，中國大陸和印度今年預估分別增長5.2%和5.9%，是推動亞洲經濟成長的力道，亞洲其他地區預計今年也將觸底反彈。其中，IMF調升馬來西亞GDP增長至4.5%，菲律賓至6%。
　　IMF強調，中國大陸經濟重新開放對此一地區的復甦至關重要，其對亞洲經濟的溢出效應，主要體現消費和服務業需求，而非投資方面。報告同時指出，與其他地區之狀況一樣，內需將是2023年亞洲經濟最大成長動力。繼2022年增長3.8%後，今年亞洲經濟預計增長4.6%，較IMF去年10月預測的4.3%上調0.3個百分點。IMF預估，今年亞洲對全球增長的貢獻率約為70%。
　　不過，IMF同時警告，目前西方銀行業仍存在著風險，亞洲地區容易受到金融環境收緊，以及資產突然無序重新定價影響，尤其負債較高企業和家庭，必須特別注意。
　　另一方面，IMF警告經濟前景仍面臨著風險，包括通膨黏性高於預期、全球需求放緩，以及歐美銀行業者壓力衝擊，將為全球經濟帶來不確定性，將2024年亞洲經濟成長的預測調降0.2個百分點至4.4%。
　　IMF同時表示，由於內需強勁等因素，通膨可能居高不下，敦促除了日本和中國大陸之外亞洲各國央行，保持緊縮貨幣政策藉以降低通膨，並且提出警告，如果未能將通膨的年增降至目標以下，可能將會付出代價，甚至將過去維持寬鬆貨幣環境產生的作用全數抵銷。若在短期內收緊政策力道不足，則日後將需要不成比例的更進一步收緊貨幣政策，藉以避免高度通膨變得根深蒂固，進而導致可能出現更大幅度經濟萎縮。

9. 投資青年就業方案2.0導向六大核心產業
　　《本會5月5日訊息》行政院院會4日通過「投資青年就業方案第二期（2023-2026年）」，規劃投入160億元，集結11部會之力解決80萬名青年就業問題，不僅規劃4年導入3.8萬青年進入六大核心戰略產業領域，也將針對資通訊、AI、半導體三大領域未來需求調整大專院校重點科系、預計4年擴大1.29萬個招生名額，希望解決「缺才、缺工、青年低薪」三大問題。
　　行政院表示，勞動部於2019年至2022年所推動的「投資青年就業方案第一期」，使得2022年15歲至29歲青年失業率8.38%，較2009年爆發金融海嘯的10.76%為低。在第二期方案中，統合11部會資源，提出5大目標、12項策略、48項措施，預計投入160億元，掌握產業發展重點，同時正視外界所關心的「職涯發展」、「人力供需」、「青年失業」、「青年薪資」及「非典就業」等5項青年就業核心議題，計畫即刻正式啟動。
　　勞動部更進一步說明，第二期計畫將會納入數位部、國科會，以及配合金融科技（FinTech）亟需人才，首度攜手金管會，擴大預算規模達到160億元，協助青年就業人數由75萬人增加為80萬人。
　　此外，為能解決供需失調問題，教育部將會利用4年調整重點科系、朝向六大核心戰略產業領域，其中特別針對資通訊、AI、半導體三大領域，透過調整科系招生名額、提升或調整目前系所教學內容（例如將現行的機械科系逐步轉型成為智慧機械），增強大專特定學門、預計4年擴大1.29萬個招生名額。
　　依據統計顯示，目前7成青年偏好投入服務業，相對製造業每年職缺又為全部行業最多，去年提供7.7萬個職缺。勞動部表示，將會從需求確認產業政策的優先順序，透過協助青年進入重點性產業、產業新尖兵計畫、產業人才投資方案等訓練計畫，以及與其他僱用獎助，將人力資源調整導入至重點發展產業，解決產業缺才。
　　另一方面，青年初次尋職所遭遇的困難，其中6成面對經歷不足、55.0%不知自己適合哪些工作、40.8%技能不足問題。勞動部表示，將會透過大專青年預聘計畫、初次尋職青年就業協助、青年值得好評計畫，透過推動能力鑑定，協助青年累積專業技能、找到職涯發展方向順利就業、穩定留在職場，成為國家永續發展與變革創新動力。

10. 美國聯準會利率升息1碼達近16年來最高
　　《本會5月5日訊息》（中央社記者尹俊傑紐約3日專電）美國聯邦準備理事會（Fed）美東時間3日公布調高利率1碼，同時暗示1980年代以來最迅猛的升息循環於下半年度中難以降息。
　　聯邦準備理事會（Fed）決定利率的聯邦公開市場委員會（FOMC）之連續10度決議升息，讓聯邦資金利率目標區間調高1碼（0.25個百分點），已達到2007年夏季近16年以來最高的5%至5.25%；不過，美國在2007年不久後接著爆發次級房貸危機。
　　美國聯準會為能壓制通貨膨脹，自去年3月起積極升息，如今政策利率與COVID-19（2019冠狀病毒疾病）疫情爆發後趨近於零的水準比較，提高5個百分點。在政策聲明中指出，為讓通膨率回歸目標2%，Fed將貨幣政策緊縮累積的效應性、影響經濟活動的遞延性，以及通膨、金融情勢列入考量，決定政策需要緊縮多少是適當的。
　　Fed主席鮑爾（Jerome Powell）雖在會後記者會中說明，政策聲明措詞提出「顯著變化」，但鮑爾在記者會中不願鬆口6月不會升息，僅有重申經濟數據是聯準會決策的依歸。
　　鮑爾表示，今年降息「並不在我們預測中」，同時提到降息前提是通膨降溫要比聯準會預期快，重申抗通膨決心、淡化降息預期心理。
　　在聯準會積極升息下，美國物價漲勢去年夏季衝上40年高點之後，雖呈現逐步下滑，但仍遠高於聯準會目標2%。聯準會較偏好參考、剔除波動較大食品與能源的核心個人消費支出（Core PCE）物價指數3月年增4.6%，已低於去年9月的5.2%。鮑爾同時認為，通膨回歸2%需要「一段時間」，而且不會呈現平穩過程。
　　此外，聯準會聲明重申，美國銀行體系「健全堅韌」。鮑爾指出，自從3月以來，美國銀行體系朝向「廣泛改善」狀況。