國安會議提出五箭齊發措施因應景氣衰退

• 資料來源：現代財經基金會
• 更新日期：2023-01-09

2022年12月31日至2023年1月6日財經要聞分列如後：
1. 國安會議提出五箭齊發措施因應景氣衰退
　　《本會1月1日訊息》蔡英文總統31日主持國安高層會議，針對2023年台灣總體經濟、產業困境及民生經濟進行研商，歸納提出首波因應措施，包括：居住、交通、照顧弱勢、中小企業轉型、農漁基礎建設、吸引國際觀光客、穩定民生物價等面向。
　　蔡英文表示，「減輕人民負擔、穩定民生物價、調整產業體質、維持經濟動能」，是執政團隊面對2023年經濟挑戰的四大重要目標。其中，最為重要的部分是「居住正義五箭」，將分別是持續推動《平均地權條例》修法防止炒作、興建社會住宅與長期使用權利住宅計畫、租金補貼更加簡政便民、規劃新的房貸補貼方案、加速危老整建與都更。
　　交通方面，擴大公共運輸補貼，減輕通勤族群交通負擔，將由中央主導、地方參與，推動北北基桃、中彰投、南高屏等三大生活圈通勤族群公共運輸補貼方案。至於花東及離島地區，採取因地制宜規劃通勤或觀光公共運輸。
　　在全球經濟動能減緩下，中小企業需要進行轉型升級，在短期內銀行配合採取「雨天不得收傘」態度與措施，除了提供產業貸款或利息補貼之外，協助傳統產業及中小企業升級轉型，推進生產型態轉型再造，達到低碳化、智慧化、模組化等目標。
　　國發會表示，預期2023年出口訂單將會受到全球重要國家需求降低影響，因此希望以服務出口和觀光，彌補商品出口訂單的流失。交通部將以全年吸引600萬人次國際旅客來台為目標，鼓勵境外企業來台員工旅遊、修學旅行、郵輪與包機獎勵，以及自由行觀光客優惠方案，帶動旅遊市場復甦。
　　另一方面，在國際原材物料價格大幅上漲情勢下，政府將會持續穩定整體物價，特別關注日常所需民生用品價格。國發會表示，已經延長大宗原材物料進口貨物稅和營業稅減免，物價上漲幅度已經低於3%，相較全球有所降低。相關部門將會針對個別民生物資特別關注，提出因應方案。

2. 立法院三讀通過舉債支應前瞻第4期特別預算2098億元
　　《本會12月31日訊息》政府自民國106年9月起推動前瞻計畫，迄今已經超過5年，第1至3期特別預算合計5598億元，其中第3期特別預算編列迄今年底，行政院於今年8月31日，將前瞻基礎建設計畫第4期特別預算送請立法院審議。
　　12月30日立法院三讀通過前瞻基礎建設計畫第4期特別預算，歲出財源原列新台幣2101億9965萬6000元（112年度1044億4872萬1000元、113年度1057億5093萬5000元），審議結果減列3億6710萬1000元，改列2098億3255萬5000元，全數以舉借債務支應。
　　朝野立委支持前瞻計畫持續推動，三讀通過第4期特別預算；審查過程如同對第1、2、3期預算的支持，未獲共識項目，多採暫時凍結部分預算，相關部會未來提出書面報告之後，就可動支，期盼有效監督及管控各項計畫落實程度。不過，考量前瞻預算全數是舉借債務支應，為能減少公帑支出，立委嚴格把關，包括通過各機關業務費通案刪減1%共1億4289萬2000元。

3. 中國大陸景氣持續萎縮製造業PMI降至47.0%
　　《本會1月1日訊息》中國大陸製造業景氣加速萎縮，12月31日中國大陸國家統計局公布，在COVID-19疫情衝擊下，12月採購經理人指數（PMI）47.0%，比上月的48.0%下降1.0個百分點，連跌4個月，低於市場預期，為2020年2月以來的最低水平。。
　　中國大陸國家統計局表示，疫情對企業產需、人員到崗及物流配送帶來較大之影響，原本預估12月製造業PMI將會持平保持48。
　　中國大陸國家統計局調查指出，中國大陸政府本月初起大幅鬆綁防疫措施之後，疫情開始急升，感染人數激增影響經濟活動。在製造業企業中反映受到疫情影響較大的企業比重為56.3% ，高於上月15.5個百分點。生產指數44.6%和新訂單指數43.9%分別低於上月3.2和2.5個百分點，製造業生產活動繼續放緩，產品訂貨量有所下跌。
　　此外，供應商配送時間指數跌至40.1%，部分調查企業反映受到疫情影響，物流運輸人力不足，配送時間有所延長。
　　另一方面，非製造業PMI則是41.6%，按月大跌5.1個百分點，連跌7個月，也是2020年2月以來最低水平。該項指數呈現營建和服務業景氣，其中服務業景氣水平也呈現回落，在服務業企業中反映受到疫情影響較大的企業比重上升至61.3%，高於上月10.0個百分點。建築業保持擴張，建築業商務活動指數54.4%，低於上月1.0個百分點，總體繼續保持增長。
　　至於綜合PMI產出指數則為42.6%，比上月的47.1%下降4.5個百分點，顯示中國大陸企業生產經營活動總體有所放緩。

4. 中央銀行貨幣政策自2023年起納入氣候風險
　　《本會1月2日訊息》中央銀行經過研議年餘之後，自2023年起將氣候變遷風險納入貨幣政策、總體審慎政策之範圍。中央銀行強調，部分措施在一至二年就可實施；其中，最為明確的是透過央行公開市場操作工具，直接反映銀行辦理永續金融績效，同時藉由對銀行資金調度的主控，要求在放款安排上慎重處理、分散風險。
　　依據甫公布的「中央銀行因應氣候變遷策略方案」，央行所祭出的眾多政策與措施，2023年可實施的短期措施包括：一、將天候因素納入預測之模型，同時評估其對總體經濟變數的影響；二、將銀行辦理永續金融的績效，納入央行公開市場操作參考指標；三、銀行所發行的永續發展金融債券，列入央行小規模附買回測試操作標的；四、銀行所辦理永續金融的績效，作為受理轉存款續存參考指標。
　　央行官員指出，氣候變遷議題與綠色金融直接相關，央行政策將之納入，在實際上最快、最直接應是用外匯存底投資綠色債券，而且早已配置高評級的外國政府、國際金融組織所發行的綠色債券，投資收益也很透明；但是，外匯投資管理運用法規有保密之要求，在這部分面臨一些挑戰，國際之間尚無共識，只能以外匯存底的投資「協助促進國際綠色金融市場發展」。
　　至於將銀行辦理永續金融之績效，納入央行公開市場操作參考指標，以及作為受理轉存款續存參考指標，央行官員認為，主要是央行組成的「綠色金融體系網絡（NGFS）」已有經驗分析，由於衡量方法尚處初期發展階段，相關資料品質與可取得性相對不足，央行未來將參考金管會等相關機構公布的永續金融指標，例如金管會最新公布112年度「永續金融評鑑指標」，作為公開市場操作參考指標，透過協助提升永續金融績優銀行資產配置效率，以強化銀行推動辦理相關融資的誘因。
　　央行表示，得視經濟金融情勢需要，以及銀行配合貨幣政策執行，可以接受銀行轉存款，未來每年在研擬轉存款續存計畫時，除檢視所訂衡量指標外，將另參考轉存機構所公布的永續報告書等資料，檢視業者綠色授信辦理、責任投資執行、永續發展債券發行等，皆都納入受理轉存款續存參考指標。

5. 國內超額儲蓄估連四年超過3兆元
　　《本會1月3日訊息》依據主計總處預測，由於2023年經濟成長趨緩，儲蓄率、投資率雙雙下滑，超額儲蓄率也將同步降至13.8%，創下近四年最低。雖超額儲蓄略減，但仍將高達3.3兆元，2020年以來連續四年超過3兆元；不過，超額儲蓄升高，既是象徵出口競爭提升，顯示國內閒置資金偏多，必須密切加以注意。
　　主計總處指出，若從國民所得統計算公式而言，超額儲蓄與貿易順差是一體兩面，順差升高，超額儲蓄同步升高，若從這個角度來看，超額儲蓄增加是反映一國出口競爭條件提升，不是壞事。
　　由於過去兩年，台灣不但海關出口（商品出口）快速成長，三角貿易淨收入年年超過300億美元，使得貿易順差（包含商品及服務貿易）連年超過新台幣3兆元，反映在超額儲蓄上也是連年超過3兆元，超額儲蓄的擴大，反映台灣競爭力道的提升，是件好事。
　　不過，主計總處表示，若從金融面觀點來看，超額儲蓄過多可能成為閒置資金，長期以來外界擔心超額儲蓄可能形成資金汜濫，藉此炒股、炒房形成泡沫風險，因此超額儲蓄過高的確有風所險。此外，超額儲蓄過多反映順差過高，也會帶來幣值匯率升值壓力，此對出口業者而言，不是好事。
　　依據主計總處預測，2023年台灣經濟成長趨緩，雖無法保三，但隨著疫情趨穩，生活步入常軌，民間消費成長可望超過5%，消費升高促使儲蓄率降至40.6%，為近三年來之最低，民間投資成長率也創五年以來最低，僅有3.0%，影響所及超額儲蓄降至13.8%，創下近四年來最低。
　　主計總處表示，近年出口大增，所幸離岸風電大幅投資，許多設備來自國外進口，使得貿易順差將不致於更進一步擴大，否則貿易順差擴大，超額儲蓄必然更高。

6. 歐元區製造業採購經理人指數漸呈復甦
　　《本會1月3日訊息》金融數據供應商標普全球（S&P Global）2日公布，歐元區製造業採購經理人指數（PMI）終值由11月的47.1上升至12月的47.8，，雖與初值之數據相同，但改寫三個月新高。
　　此外，製造業產出指數由46.0上升至47.8，雖連續七個月低於50.0，但改寫六個月新高，顯示在供應狀況改善與通膨壓力趨緩下，歐元區製造業可能已經度過谷底。
　　標普指出，歐元區製造業前景在新的一年中顯露曙光，原因除了供應鏈問題緩解、通膨率顯著降溫外，歐元區政府祭出援助減輕能源危機擔憂，也是其中因素之一。
　　歐元區第一大經濟體德國，製造業PMI終值由11月的46.2，上升至12月的47.1，創下三個月高點，仍然低於50.0，不如市場預估與初值47.4。儘管德國製造業萎縮速度減緩，但是需求轉疲持續打擊市場情緒。其中，投入價格指數雖降至2020年11月以來最低，但仍然高於疫前水平。新增訂單連續九個月萎縮，原因包括庫存水平過高、市場不確定性攀升與商品價格上漲等。
　　標普表示：調查顯示原材物料取得變得較為容易，雖然連帶改善產能下滑狀況，但是新增訂單暴跌仍然是棘手之難題，特別是在中間產品生產廠商，庫存過多恐將打擊需求。
　　至於歐元區第二大經濟體法國，製造業PMI從11月的48.3上升至12月的49.2，改寫四個月新高，雖高於初值48.9，但仍然低於50.0。

7. 台灣製造業採購經理人指數連續六個月緊縮跌至43.7
　　《本會1月4日訊息》中經院3日公布12月台灣製造業採購經理人指數（PMI），經季節調整後微幅回跌0.2至43.7，不但是連續六個月緊縮，而且是創編以來最快緊縮速度。
　　中經院指出，雖12月PMI指數未再大幅下跌，但從組成指標中可以看到新增訂單指數回跌2.1至39.8，持續緊縮，顯示製造業廠商調節庫存，農曆年前未現明顯拉貨效應，呈現「旺季不旺」。
　　再從客戶存貨指數部分觀察，雖仍然緊縮，但速度已在職見放緩，已經看到廠商、客戶壓力有所削減，消化庫存動作已在改善之中，說明廠商等待觸底反彈氛圍濃厚。
　　此外，在12月PMI組成指標中，雖化學暨生技醫療部分連續六個月緊縮，但指數回升3.0至48.1，此乃由於中國大陸解封速度加快，而且大量確診，瘋狂購買香港、澳門、日本及台灣醫療用品，促使台灣醫療業者訂單攀升明顯。至於電子暨光學產業，歐美市場尚在偏高通膨狀態，消費行為保守，導致消費電子產品銷量不佳，影響產業表現。
　　另一方面，製造業未來六個月展望指數方面，指數續揚4.0至29.3，雖仍是偏低水準，但緊縮速度緩步回升，目前觀察發現，原材物料價格上升，市場需求不確定性偏高，呈現上游很熱、下游卻又很冷現象，此時終端業者面臨如何轉嫁成本，若無法順利轉嫁，則恐有資金斷鏈風險，建議適量布局關鍵物料。
　　至於12月台灣非製造業經理人指數（NMI）方面，則是已經連續二個月呈現擴張，指數續揚1.1至53.3，中經院指出，非製造業目前正在「喜迎旺季、解封商機」。

8. 惠譽國際信評報告預測2023年全球經濟成長降至1.4%
　　《本會1月4日訊息》惠譽國際信評最新報告指出，再次下調2023年全球GDP年增預測至1.4%，美國也是下調至0.2%，中國大陸下調至4.1%，歐元區GDP年增則從2022年9月預估的-0.1%，上調至此次的0.2%。
　　惠譽信評表示，調整是因兩大因素，一是各國央行被迫採取升息，加強抗擊通膨；二是中國大陸房地市場前景惡化，反映貨幣緊縮對經濟的影響，已顯現在房地市場。
　　惠譽2022年9月公布各項重要數據預測以來，新年再度更新估值。惠譽經濟研究團隊指出，雖2022年無疑是困難的時期，但2023年將會更糟，現在全球經濟困境解方，「只能逕向亞洲尋找」。舉例來說，2008年全球金融危機乃是中國大陸將全球的經濟拉出深淵。然而，不幸的是，儘管中國大陸官方最近在防疫措施上出現180度轉彎，仍然無法指望中國大陸或亞洲，能夠具有「將陷入增長低迷的世界拉回能力」。
　　惠譽信評指出，「目前全球狀況與2008年之情形，截然不同」，2023年亞洲對全球經濟的「潛在光明」，並非財政振興或貨幣寬鬆，而是對中國大陸清零防疫政策的反制。雖隨著中國大陸官方最近快速開放經濟，惠譽估測中國大陸2023年GDP增長，將接近2022年的兩倍，此對世界其他地區可望產生積極，但仍屬於溫和的影響。
　　惠譽認為，在中國大陸防疫解封與全球並不同步下，全球供應鏈陸續從中國大陸轉移到亞洲其他地區。這項供應鏈變動在2023年中會比2022年更具挑戰，因為已經沒有較低基期、開放邊境疫後紅利，預計東協及印度經濟成長在2023年中將會減速。
　　此外，惠譽經濟研究團隊指出，中國大陸2023年經濟表現，已經把2022年9月預估GDP年增4.5%下調至4.1%，反映出口惡化及房地市場疲軟，疫情擴大也有可能在短期內嚴重影響經濟活動，這些在11月PMI數據中明顯看出，估計2022第四季再次發生季減，許多低迷可能會持續到2023年，尤其房地市場房地幾乎沒有緩解跡象，因此下調2023年投資增長預測。

9. 政府於春節後採取普發現金還稅於民每人6000元
　　《本會1月5日訊息》行政院4日針對去年稅收超徵新台幣4500億元是否還稅於民表示，經過討論，在中央可運用的1800億元中，除了預留部分因應不時之需之外，將會保留一定額度，於春節後採取每人普發現金6000元方式讓全民來共享經濟成果。
　　行政院指出，總統蔡英文於去年12月31日主持國安財經相關會議時，明確相關裁示，其中1800億元留作應對不時之需，讓全民來共享經濟成果。至於相關法源及發放方式軟體設計等，目前密集進行之中，在定案後，經行政院會通過後，送請立法院會審議同意。
　　此外，並不需要再經修法程序部分，於春節前加發低收入戶每人750元、中低收入戶每人500元，而且今年每月發放。
　　行政院表示，希望全民所共同努力的經濟成果，國家應讓勞、健保能夠永續、讓台電為大家節約用電，每一方面也能繼續經營，電價也能穩定，同時也能強韌經濟，在最為困難時，政府能夠在經濟發展上建立良好基礎。

10. 外匯存底持續25年增加餘額5,549.32億美元
　　《本會1月6日訊息》中央銀行5日公布2022年12月外匯存底，單月月增27.31億美元、餘額來到5,549.32億美元，全年餘額增加65.24億美元，而且連續25年增加、創下史上最長增加紀錄。
　　依據央行統計，檢視前後二任總裁任職(1998年至2022年止)期間，1997年底時835.02億美元(年減45.36億美元或減少5.15%)，從1998年前總裁彭淮南上任之後開始反轉，之後年年增加，25年以來未再減少，直到2022年底已成長至5,549.32億美元，增加4,714.3億美元(折合新台幣高達14.47兆元)，台灣外匯存底高居全球第四，僅次中國大陸的3兆1,175億美元、日本的1兆1,052億美元、瑞士的8,329億美元。
　　央行外匯局指出，外匯存底增加主要來自投資運用收益，以及歐元等主要貨幣兌換美元升值，以該等貨幣持有的外匯折成美元之後金額增加。不過，2022年因央行調節及美元走強，故全年外匯存底僅有增加65.24億美元或1.19%，為2014年以來的低點，創下八年來新低。
　　央行統計顯示，2022年12月底外資持有國內股票及債券部位，按照當日市價計算，連同其新台幣存款餘額共計折合4,596億美元，約當外匯存底83%。
　　央行外匯局表示，外資餘額折計約當外匯存底，數值變動的主要因素來自股市之漲跌，若從長期變動來看，當台股下跌時，數值就會降低，甚至落到100%之下；股市在上漲階段時，數值高過100%則是正常現象。例如台股2022年高點回落，指數位置於年底時位在萬四關卡附近，因此降至100%以下。外資2022年12月本金加計盈餘匯出約30億美元，接近外資賣超台股800多億元數字。