台灣經濟難以倖免綠色通膨衝擊

• 資料來源：2022年3月18日工商時報A8版「名家評論」觀念平台
• 更新日期：2022-03-18

回顧2021年全球經濟情勢，可以說是喜憂參半。其中喜的是，在「疫後反彈」效應下，國際重要經濟機構大致認為全球經濟逐漸擺脫陰霾，許多國家經濟呈現強勁復甦，包括美國達到5.7%，創下1984年以來新高，中國突破8.1%，是2012年之後的高點。台灣更是在全球經濟復甦帶動需求劇增下，出口表現極為亮麗，1月27日主計總處再度將2021年經濟成長概估上調至6.28%，超過去年12月預估，創下2011年以來最高。
相對憂的是，除了頗難以根絕的新冠肺炎疫情不斷干擾之外，無不認為已銷聲匿影40年的通膨壓力，再度捲土重來。換句話說，在疫情衝擊翻轉全球既有面貌下，從去年的6月通膨開始逐漸上揚，加上供應短缺與物流瓶頸，造成供應鏈呈現持久性變化，使得全球經濟恐將不易重返昔日樣態。雖國際社會認為，隨著疫情緩和、物流恢復正常之後，通膨可望走緩；不過，卻又爆發俄烏戰爭，讓全球經濟再度陷入陰霾的籠罩。
很顯然地可以判斷，今年全球經濟的災難是「通膨」。美國1月消費者物價指數(CPI) 年增率7.5%，較去年12月的7.0%增加0.5個百分點，創下40年以來新高。台灣亦不例外，依據主計總處公布資料顯示，2月消費者物價指數年增率2.36%，雖較1月的2.84%緩和，但持續第七個月超過2.0%；尤其在「俄烏」兩國戰爭效應下，導致能源與糧食等「綠色通膨」較預估的狀況嚴重，甚至不易控制在2%內。
其實，這個「綠色通膨」衝擊並非突如其來，而是可以歸納包括：首先，隨著全球各國遵循聯合國《巴黎氣候協議》承諾減碳目標時程，開始積極推動「去煤換氣」政策，同時增建以天然氣發電作為綠電的主流，造成國際能源市場價格不斷上揚；尤其從去年起，天然氣價格呈現近年以來極少見的飆漲，其漲幅以倍數計，可以說是掀起綠色通膨序幕。
其次，則是由於全球暖化，導致氣候變遷更加異常，進而衝擊全球各國農業生產，讓食品類別的價格飆漲。依據聯合國「糧食及農業組織(FAO)」定期所發表的食品價格指數顯示，已經飆漲來到11年以來新高，未來預估仍然呈現持續上揚走勢。然而，最為關鍵的因素莫過於，在全球穀物庫存數量持續五年下滑之同時，小麥重要生產國家、有「歐洲糧倉」之稱的烏克蘭遭到俄羅斯侵略，衝擊小麥出口，帶動全球糧價飆漲；此外，加上匈牙利、阿根廷與土耳其等重要生產國家在全球各國搶糧浪潮下，先後實施穀物出口管制措施，讓糧食保護主義的陰霾蔓延，加劇糧食供應短缺風險。
亦即面對頗難以掌握的綠色通膨浪潮之下，在2月24日俄羅斯入侵烏克蘭後，更是雪上加霜，無疑嚴重衝擊全球能源與糧食等綠色物資供應，特別是影響歐盟的能源與糧食價格，讓國際社會預估綠色通膨逐漸緩和形成泡影。
依據歐盟統計局統計，歐元區2月通膨達到5.8%，已超過預估的5.4%，甚至較 1月的5.1%增加0.7個百分點。其中，造成綠色通膨最重要原因的能源價格上月飆漲32%，未經加工糧食價格上揚6%，使得迄今無人認為今年歐元區通膨可以逐漸緩和，反而指出未來數月難以擺脫通膨升溫格局，甚至預估今年通膨將維持在5%以上，是歐洲央行所訂定的目標2%的兩倍以上。
雖台灣與俄烏兩國的貿易連結程度頗低，加上對其曝險的部位有限，經濟或金融受到影響相對溫和，但卻又無法忽略此波綠色通膨所帶來之危機。畢竟，國內除了稻米可以自給之外，包括原油、黃豆、玉米及小麥等與民生或產業需求相關的綠色物資，幾乎仰賴進口；尤其國際社會制裁俄國範圍頗為廣泛，恐將影響原油及穀物等大宗物資供應，如此勢必直接推升國內能源及食物等類別價格，讓台灣經濟難以倖免綠色通膨之災難。
在此同時，我們認為溫和通膨或許可以促進經濟健康發展，相對若是急劇飆漲，不但波及經濟成長、企業投資意願，在無形中將會造成所得重分配負面效應或影響中低所得者生計。雖今年台灣通膨壓力低於歐美國家，但若要維持低於2%通膨頗為不易。因此，政府除了密切觀察國際能源及糧食價格變化之外，更加需要以「謙卑」的態度關注弱勢族群，甚至透過社會救助，以緩和其受到此波綠色通膨的衝擊。
(2022年3月18日工商時報A8版「名家評論」觀念平台)

戴肇洋(台灣省商業會顧問)